核心观点
　　基本面高频跟踪:生产指标表现环比分化;房地产指标表现同比分化;通胀物价板块表现环比多数回落;物流板块表现环比回升。本周生产指标表现分化，高炉开工率环比回升0.15pct ;房地产指标表现同比分化，100城指标大幅回升143.88%，主要因去年同期数值较低;通胀板块表现多数回落，环比在0.1-0.4%间;物流表现回升，环比在0.1-2%间。
　　生产与开工表现分化，高炉开工率环比回升0.15pct。生产相关数据方面，本周表现环比分化，其中PTA负荷率、汽车半钢胎开工率环比回落3.74个百分点、3.23个百分点至76.77%、78.52%，而高炉开工率环比回升0.15个百分点至83.3%。
　　需求端表现分化，100城指标同比回升143.88%。房地产指标表现同比分化，30中大城市商品房成交面积和100大中城市成交土地面积（数据滞后一周）分别同比变化-25.79%和143.88%，100城指标因去年同期数值较低，导致涨幅较大;乘用车销量同比回升1.88%。
　　物价指数多数回落，环比在0.1-0.4%间。生活资料方面，食用品表现分化，其中猪肉平均批发价、食用农产品价格指数(数据滞后一周)分别环比变化-0.34%、0.2%;生产资料方面，生产资料价格指数环比回落0.1%(数据滞后一周)，原油价格同比回落24.87%。
　　物流表现回升，环比在0.1-2%间。出口物流方面，本周表现环比回升，其中上海出口集装箱运价综指SCFI环比和港口集装箱吞吐量（数据滞后一周)分别环比回升0.14%和1.85%;城市交通方面，一线城市地铁客运量较上周表现环比回落，北京、上海回落4%左右，广州、深圳回落1%左右。
　　债券市场表现跟踪:本周利率债一级市场发行规模整体回升，其中同业存单回升幅度较大。新增专项债发行进度为22.7%，地方政府债整体发行进度25.1%;二级市场利率表现上，短、长端利率分别下行8.51BP、6.12BP，收益率曲线整体下移且略走陡;公开市场资金本周净回笼785亿元，下周逆回购到期规模4742亿元。
　　一级市场发行情况∶利率债发行方面，本周发行规模整体回升，发行国债3271.6亿元、地方债2019.4亿元，同业存单6287.3亿元，国债、地方债、存单发行规模较上周分别变化-529.8亿元、142亿元、3567.2亿元;按新增专项债和新增一般债额度分别为4.4万亿元和0.8万亿元计算,本周地方债整体发行进度达到25.1%，新增专项债和新增一般债发行进度分别为22.7%、35.8%。
　　二级市场利率表现:截至4/13，本周10Y-1Y期限利差较上周回升2.39BP,国债收益率曲线较上周整体下移且略走陡;1Y国债收益率较上周下行8.51BP收于1.40%，10Y国债收益率较上周下行6.12BP收于1.66%。
　　公开市场操作及下周重要数据:本周央行通过公开市场操作净回笼785亿元;截止4/13，下周地方政府债发行规模为2006.17亿元，逆回购到期4742亿元;下周主要关注将公布的3月进出口金额、社融规模、一季度GDP等数据。
　　风险提示
　　1.国内经济基本面超预期回升影响债市主线风险
　　2.股债跷跷板深度演绎风险
　　3.国内政策增量节奏超预期的风险