铜：
　　日间国内权益资产反弹，市场恐慌情绪有所缓解，但本轮关税加征造成的风险尚未完全释放，后续铜市仍将面临宏观层面的明显扰动。近期工业品价格的重挫主要是市场预期经济衰退，带来全球总需求的崩塌，作为“铜博士”对宏观预期计价更为显著。但理性来看，铜当前基本面仍是大宗商品中最好的品种之一，供需紧平衡的矛盾短期仍在。尤其矿端当前供给约束较强。需求方面，中美制造业PMI连续2个月维持荣枯线上方，国内终端需求仍处于旺季。2025年3月铜箔企业的开工率71.82%，环比上升4.17个百分点，同比上升11.38个百分点，4月铜箔行业整体开工率预计将上升至72.77%。3月铜管企业开工率为85.23%，环比增加14.95个百分点，同比减少0.74个百分点，4月铜管预计开工率为预计85.81%，环比增加0.58个百分点，同比减少0.72个百分点。本轮铜价短期非理性的下跌将有效激发下游产业实际需求的释放。市场当前情绪过于悲观，待恐慌情绪释放后或将出现空头回补。铜价年内价格预期维持高位运行，但短期风险尚未完全释放，仍有进一步下探空间。沪铜短期上方压力区间在74000-75000元/吨附近，下方支撑区间在70000-71000元/吨附近。
　　锌：
　　加关税对需求忧虑回升，有色继续承压，如期所料锌空头回补后波动反复在延续，近期来看下方关注21600-22000，上方注意短线23000-23200附近压力。趋势逢高偏空思路为主。