【聚酯原料】
　　【行情复盘】
　　期货市场：周一，成本坍塌及宏观氛围不佳，聚酯原料节后跌停。PX2505收于6392元/吨，-2.05%；PTA2505收于4550元/吨，-5.25%；EG2505收于4210元/吨，-5.16%。
　　现货市场：据华瑞数据：（1）PX商谈价格走弱，实货5、6月在755均有卖盘报价；纸货5/9换月在-8/-5.5商谈，在-7有成交。（2）PTA市场商谈氛围清淡，现货基差变动不大，4月中主港在05+0~5附近商谈。（3）乙二醇内盘跌停，市场商谈偏弱。现货基差在05合约升水60-62元/吨附近，下周现货商谈在05合约升水66-69元/吨附近；5月下期货商谈在05合约升水85-90元/吨附近。
　　【重要资讯】
　　（1）原油：关税政策对油价影响仍在，同时OPEC+宣布将原定于5月份开始的增产规模扩大至41.1万桶/日，相当于原计划三倍，油价延续下跌。
　　（2）PX：装置检修陆续实施，开工持续下滑。截止4月4日开工74.4%，环比-3.4个百分点，开工走弱。装置动态：中海油惠州150万吨3月底检修50天，福佳大化70万吨装置3月下旬停车，浙石化250万吨3月24日逐步停车检修40天，扬子石化因重整检修而负荷下降，九江石化90万吨3月15日停车检修两个月，海南炼化后续有检修预期，盛虹炼化4月预计降负荷。
　　（3）PTA：检修计划增多，4月产出预计环比减量。截止4月3日，PTA负荷79.2%，环比-0.7个百分点。装置动态：福建百宏250万吨4月5日检修两周，恒力大连220万吨和惠州各250万吨预计近期检修；四川能投100万吨计划4月中检修，中泰石化120万吨3月底检修，逸盛大连375万吨3月16日检修一个月。下游聚酯负荷93.2%，开工维持在九成以上。
　　（4）乙二醇：进入检修季，产出趋于收缩。截止4月3日负荷72.13%，环比-0.45个百分点。装置方面：油制乙二醇装置中，扬子巴斯夫、中海壳牌、恒力大连和斯尔邦计划4月检修，上海石化计划4月下重启；合成气制乙二醇的新建天业三期4月初停车20天，黔希煤化工计划4月10日停车，榆林化学120万吨计划4月7日检修30-40天，中昆降负荷运行，中化学3月下计划外停车预计5月重启，安徽昊源降负持续2-3个月，内蒙古兖矿3月下旬停车检修27天。中国对美国关税进行反制，对美国乙二醇的进口预计受限，截止4月7日当周华东港口库存80.0万吨，环比+1.5万吨，港口库存窄幅回升。
　　【市场逻辑】
　　PX检修增加，去库预计加速，但是成本坍塌、宏观氛围不佳及终端负反馈增强，对价格形成明显拖累。虽然，当前盘面价格已贴合理论估值，但是市场恐慌情绪仍在，预计行情延续下跌；PTA供需宽平衡，在宏观、成本、需求及市场情绪的拖累下，价格预计延续下行；乙二醇开工走弱，供需面趋于改善，但成本及终端对其价格形成拖累。
　　【交易策略】
　　PX建议空单持有，支撑位5700-5800，压力位6900-7000；PTA建议空单持有，支撑位4000-4100，压力位4700-4800。乙二醇建议空单持有，支撑位3800-3900，压力位4400-4500。