【重要资讯】
　　1.当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施。对中国实施34%的对等关税，对欧盟实施20%的对等关税，对日本实施24%的对等关税。
　　2.国务院关税税则委员会：自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。
　　3.4月2日，中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》。工作中要做到：坚持社会主义市场经济改革方向，能由市场形成价格的都交给市场，促进先进优质生4.3月份，中国制造业PMI为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。3月份，非制造业商务活动指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　特朗普政府公布加征关税政策前曾威胁，如果有报复性政策回应，会继续上调关税，观察节后特朗普政府是否会继续上调对华关税。假期内外盘能源商品大跌，以及金融市场动荡在节后可能会带动焦煤下行，但基于焦煤目前低估值较低，对下方空间并不看太低，在特朗普关税出台之后，国内迅速出台对等反制措施，表明政策端准备较充分，后期逆周期调节政策也会适时推出。若盘面快速下跌，反弹速度也会较快。从基本面看，美国加征关税对焦煤影响主要体现在两方面，首先是影响终端产品和钢材的直接出口，进而影响原料需求；其次是金融市场动荡对整体大宗商品的利空。相比对中国商品加征34%关税，整体关税水平维持在60%-70%来讲，美国对巴西、澳大利亚等国的关税幅度较小，在10%左右，后期可能会通过转口贸易方式解决部分出口问题。我国的对等反制措施，也会进一步降低美国焦煤的进口量，且由于目前价格已经跌至部分煤矿成本附近，继续大跌的空间有限，继续大跌后，减产幅度也会扩大。
　　【交易策略】
　　短期市场波动幅度较大，投机单暂不参与，套保单及时入场，可根据行情判断以及具体点位调整仓位，05合约下方关注950-960元/吨附近支撑。
　　焦炭：
　　 【市场逻辑】
　　假期国外市场动荡可能会打乱焦炭提涨节奏。目前焦炭盘面升水较多，已提前体现节后现货提涨，若提涨受阻盘面有回调风险，且焦炭回调幅度预计会大于焦煤。焦炭节前上涨，主要是基于终端需求较好，以及高铁水和钢厂补库逻辑下的反弹，若终端需求受阻下行，则整体反弹逻辑不在，但对下方空间也并不看太深。钢厂前期通过双焦下跌，已有可观利润空间，目前铁矿估值高于双焦，终端需求承压后，对铁矿压力更大，且下方焦煤有一定成本支撑，对焦炭也有提振作用，最大可能是先修复期货升水部分。
　　【交易策略】
　　节后可能继续大幅下探，投机单暂不参与，套保单及时入场，可根据行情判断以及具体点位调整仓位，J2505合约首先关注1550-1560元/吨附近支撑。