摘要
　　碳酸锂：
　　【市场逻辑】
　　供应方面，上周碳酸锂装置开工率小幅回落至51.05%，环比前一周下降0.2个百分点；盐湖开工率回升明显，矿石提锂开工率有所下降。上周碳酸锂产量17625吨，较前一周增加307吨；盐湖提锂产量提升对冲了矿石提锂的产量下降。上周全口径样本库存129387吨，较前一周增加1477吨，近八周库存连续增加；产业链各环节库存均有一定增量。上周周度表观需求16148吨，较前一周基本持平，稳定在春节过后的高位，显示下游消费韧性仍在；全口径库存可用天数56天，较前一周基本持平。综合来看，行业供需两旺，高库存压制锂盐价格和利润的态势没有改变。
　　【交易策略】
　　当前碳酸锂供过于求态势延续，但已低于矿石提锂成本；中国是世界上最大的锂资源需求国，现阶段关税扰动因素增多，对于产业链下游来说，宜逢低把握备货机会，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑72000-73000，上方压力77000-78000。
　　工业硅：
　　【市场逻辑】
　　供给方面，国内工业硅开炉数有所减少。云南、新疆个别厂家存在炉子检修操作，新疆主体企业多有减产检修计划；而四川地区部分硅炉开始陆续增加开炉，生产重心有从北向南转移的趋势。云南地区四月份也将有新产能陆续点火开炉。需求方面，光伏抢装潮下组件价格持续回暖，但利多就未能传导至上游，多晶硅产量未有提振，往后6月抢装叙事结束，需求还有转弱预期；有机硅减产力度如期加大，对工业硅的需求继续走弱；铝合金开工平稳，刚需采购为主。整体需求往后还存下行预期，供求关系或将继续恶化。近期主体企业均有减产检修计划，供给减产预期下市场看空情绪有所缓解，短期工业硅盘面价格上下均将受限，暂时止跌回稳。宏观层面，节中中美互加关税，考虑到工业硅基本面偏弱，受市场悲观情绪影响节后盘面或有跟随下行可能，但短期需求尚可，且减产落地后供给弱平衡有望暂时维持，因此若价格击穿至9300-9500下方支撑区间，建议前期空头可阶段性获利离场；中长期下行趋势仍未改变，产能过剩与高库存压力将随着需求回落而进一步放大，因此等待情绪修复后仍可逢高布空。
　　【交易策略】
　　供给减产下价格短期或将走稳，预计近期工业硅将呈宽幅震荡走势，考虑供给过剩态势未变，往后需求还存转弱预期，因此仍建议逢高布空思路对待。主力合约上方关注10000-10300压力区间，下方关注9300-9500支撑区间。
　　多晶硅：
　　【市场逻辑】
　　截止到2025年3月30日当周，中国多晶硅总体样本库存24.7万吨，较前一周下降0.6万吨。供应方面，上周多晶硅产量2.14万吨，较前一周增加0.02万吨；周度表观需求回落至2.74万吨，需求的持续性不够理想，库存或难以在抢装潮期间出现可观去化。
　　【交易策略】
　　最新多地光伏项目管理细则显示“抢装潮”或是产业链的美好期待，建议产业链上下游企业择机把握行情冲高卖出套保机会。主力合约下方支撑40000-41000，上方压力44500-45000。