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>> 华泰期货-养殖月报:肥标价差逐步收窄,生猪期价震荡运行-250406
上传日期:   2025/4/6 大小:   873KB
格式:   pdf  共15页 来源:   华泰期货
评级:   -- 作者:   邓绍瑞,李馨
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生猪观点
  ■市场分析
  供应端来看,清明节前供应端的出栏量没有显著增加,由于前期二育的入场及压栏情况的出现整个3月份的出栏量相较于2月的涨幅是偏低的,随着标肥价差的收窄,后期供应的逐步释放,预计4月份的出栏量相较于3月份会稳步增加。
  消费端来看,从3月的屠宰数据来看消费是稳步增加的,春节之后整体屠宰开工率有所上升,并且未来仍将保持稳定增长,但同比去年出现小幅下滑。目前标肥价差已经开始收窄,前期二育滚动入场,当下二育积极性已经减弱,预计未来短期内二次育肥的不会对市场价格产生较大影响。
  综合来看,清明节并没有对生猪价格产生太大的支撑,节前屠宰量相较上周并没有明显增加,节后屠宰量预计会缓慢上涨。当前生猪基本面仍维持供强需弱的情况,未来需要关注屠宰数据和出栏均重的变化幅度,屠宰数据的上升可能引起出栏体重的下降,4月生猪供应压力可能将会逐步释放。
  ■策略
  谨慎偏空
  ■风险
  需求提振
 
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