本届SEMICONChina 2025圆满结束，期间国内半导体设备公司发布了多款新品，各自的平台化布局战略更进一步，同时深圳新凯来也高调官宣入局，呈现百花齐放盛景，我们认为，国内半导体设备企业已逐步进入兼并收购加速期，强者恒强是大势所趋，平台型龙头/具备平台化潜力的公司仍将是赛道主角。
　　外延拓宽是大势所趋，头部企业强者恒强。
　　SEMICONChina 2025于3月26-28日在沪召开，多家上市设备公司发布新机台/进入新的赛道。①北方华创发布首款离子注入机Sirius MC 313、首款12英寸电镀设备（ECP）Ausip T830，标志着公司正式进军离子注入/12英寸电镀设备市场。Ausip T830的发布标志着公司在先进封装领域构建了包括刻蚀、去胶、PVD、CVD、电镀、PIQ和清洗设备的完整互连解决方案。②中微公司发布首款晶圆边缘刻蚀设备Primo Halona，实现了公司在等离子体刻蚀技术领域的又一次突破创新，标志着公司向关键工艺全面覆盖的目标再进一步。③拓荆科技在SEMICONChina 2025展会首日隆重召开主题为"拓芯章·见未来"的新品发布会，集中发布ALD系列、3D-IC及先进封装系列、CVD系列新品。
　　新凯来高调官宣入局，发布多款半导体设备。
　　新凯来成立于2021年8月，总部位于深圳，是深圳市国资委100%控股公司，主营业务为半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制造、销售与服务，其核心团队具备20年以上电子设备技术开发经验。新凯来于SEMICONChina 2025期间发布包括薄膜、刻蚀、扩散、量检测四大类数十款半导体设备新品，高调进军半导体设备领域。本次发布的新品涵盖CVD（长白山系列）、PVD（普陀山系列）、ALD（阿里山系列）、ETCH（武夷山系列）、EPI（峨眉山系列）、RTP（三清山系列）、光学量检测、PX量测和功率检测设备等。新凯来全系列产品的发布，丰富了我国现有半导体设备品类，进一步助力集成电路核心环节自主可控进程。
　　先进工艺本土化提速，国产半导体设备/零部件乘风而起。
　　今年以来以deepseek为代表的国产AI应用终端放量，带动国内算力资源需求快速增长，同时使得国产算力卡/AI芯片更有机会进入供应链，在此大背景下，先进工艺制造本土化是重中之重。先进工艺的扩产以及其供应链的国产化有望提速，国产半导体设备、零部件、材料有望充分受益。
　　建议关注：
　　设备零部件：江丰电子、富创精密、新莱应材
　　先进工艺设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、芯源微、中科飞测
　　半导体材料：江丰电子、安集科技、鼎龙股份
　　风险提示
　　需求不及预期风险、新产品发布不及预期风险、竞争加剧风险、半导体国产化不及预期等风险