海内外铝土矿价格下跌是均衡价格重塑的必然趋势，预期Q2跌幅放缓，关注矿价下调对氧化铝的成本支撑；
　　Q2新增产能前置，因预期后期市场不利；
　　氧化铝作为典型的发散型蛛网市场，当前基本面扭转的关键点在于产能出清；
　　【策略】1.单边：供需改善前，逢高空思路；产能出清后关注低买；2.月间：三季度仓单过期强制较多，推荐反套。3、考虑市场估值及操作，预期股市相关品类优于期市。
　　【风险提示】几内亚黑天鹅事件；氧化铝超预期减产。