主要观点
　　供应方面，云南地区冶炼厂加工费环比2月下调1000元/吨至12500元/吨，国内1、2月份锡矿进口量同比减少50.15%，刚果金Bisie矿山暂停运营，进一步影响国内锡矿供应情况，同时3月28日缅甸发生7.9级地震，虽震中曼德勒地区离主产区佤邦较远，但对基础设施破坏较大，或影响缅甸锡矿复产进度，后续持续跟踪。需求方面，全球半导体销售额虽延续增长，但同步增速持续放缓，下游传统领域需求恢复偏缓，下游订单反馈偏弱。综上所述，在供给侧修复前预计锡价延续高位震荡，后续关注刚果金及缅甸锡矿生产动态。