南美丰产压力预期持续压制美豆盘面，叠加关税政策不确定性，美豆上方存压。目前关键因素在于3月31日将公布的种植面积意向报告，但目前市场已给予较低的面积预估，美豆种植面积需显著低于8400万英亩，才能对当下行情形成支撑。目前按照旧作平衡表需求端是否的顺利完成依旧存疑，未来库销比或仍会回升至10%以上，近月压力仍存在。
　　国内大豆到港偏紧格局短期相对确定，但下游饲料需求平淡，有一定压制。另外，伴随巴西装船加速，考虑到4月开始大量巴西大豆到港，且近日巴西贴水回落，基差持续承压。预计短期供需双弱格局延续，市场缺豆不缺粕，豆粕现货缺乏提振，05预计最终要回归现货逻辑，跟随基差走弱。09不确定性较大，一方面在于美豆种植面积调整，另一方面在于未来的天气炒作行情及关税政策的不确定性。
　　菜粕对加拿大加征关税落地，而伴随豆粕替代效应持续提升，豆菜价差稳中运行，菜粕现货供强需弱格局确定，菜粕走势偏弱。