本周电新板块行情回顾
　　CJ电新指数本周整体下跌1.53%，其中储能板块本周大涨2.17%，风电板块本周大跌6.10%。
　　本周储能板块整体表现较好，主要是前期调整较大的大储/户储主线有所反弹，大储需求景气无虞、户储逐步进入出货旺季，板块估值有望持续修复。
　　本周其他方向均呈现下跌态势，其中风电板块下跌较多，主要系深海科技主题性行情显著退潮，同时市场担忧部分风电公司一季报业绩表现不佳。
　　另外，电机板块受到人形机器人行情起伏波动影响震荡较大，其他电源板块因AIDC标的本周表现不佳调整较多，但其中可控核聚变相关标涨幅较大。锂电、电力设备、光伏等方向总体围绕指数波动，相对而言，权重股整体表现较好。
　　板块重要事件回顾与展望
　　本周重要事件回顾：
　　 1）通威股份子公司永祥股份拟引入战略投资者暨实施增资扩股，永祥股份股权估值为270亿元，战略投资者合计向永祥股份增资不超过100亿元。
　　 2）以英发德睿为主体的三期16GWBC项目正在稳步推进，年产6GWBC项目预计在今年5月迎来宜宾首片BC电池下线。
　　 3）首航新能完成首次发行，海辰储能提交港股上市申报材料。
　　 4）广东首条半固态储能电池产线投产仪式在珠海举行，该产线在全球范围内首次量产大容量314Ah（安时）半固态电池产品。
　　 5）中科海钠推出【中科海钠·海星】钠离子电池商用车解决方案，其所用电芯能量密度突破165Wh/kg。
　　 6）国网发布2025年输变电第2批招标公告，其中750kV变电设备继续大增、其他设备同比增幅亦较大。
　　 7）南方电网公司发布2025年AI算力服务器（训练服务器）第一批批次招标项目招标公告。
　　 8）《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》提出到2027年，智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%。
　　下周重点事件展望：
　　光伏：关注产业链价格变化情况，组件4月排产情况，供给侧政策出台节奏。
　　储能：关注国内3月中标结果、产业链价格变化情况、户储/储能电池排产情况、美国政策变动、新股上市进展、AIDC相关变化等。
　　锂电：关注周度新能源车销量变化、4月排产、新技术产业进展、碳酸锂价格波动等。
　　风电：关注近期陆风排产同比提速、零部件涨价，二季度海风开工、招标，以及深海科技、深远海进展、出口订单、出货放量的催化。
　　电力设备：关注国网2025年输变电第2次招标量，国网2025年数字化第1次招标量、电力AI应用进展、特高压核准情况等。
　　新方向：关注智算中心项目进展、AI应用开发情况、人形机器人产业链相关进展、固态电池新技术进展等
　　总体：重视产业链涨价或订单放量且估值低位的风光锂电主线方向，继续关注AI、机器人等主题方向催化。
　　光伏：当前板块情绪面底部明确，基本面向上可期，国内抢装+供给侧自律带动产业链价格持续上涨，预计Q2量利均环比修复，同时供改政策推进亦有望形成催化。建议关注细分板块：1）供给侧自律线条，主辅材龙头供需拐点可期；2）新技术线条，加速落地，弹性突出，包括BC、银包铜、铜浆等。个股推荐通威股份、福莱特玻璃、聚和材料、钧达股份等。
　　储能：基本面看户储全面进入景气上行阶段，欧洲渠道库存去化基本结束，新兴市场亦逐步进入出货旺季；大储全球需求景气无虞、产业链价格基本企稳，板块估值有望修复。继续推荐前期调整较多/2025Q1业绩预计较好的户储标的德业股份、锦浪科技、艾罗能源、固德威、禾迈股份、昱能科技、大储标的阳光电源、阿特斯等。另外，AIDC板块调整后逐步迎来布局机会，继续推荐数据中心业务有明确增量、新能源业务来到拐点的泛电力电子标的。
　　锂电：需求超预期的贝塔支撑下，基本面逻辑得到验证，产业链涨价持续兑现，盈利能力有望持续改善。年中若有新一轮谈价窗口，业绩上修或更明显。此外，新技术迎来密集催化，固态电池、硅碳负极和4680大圆柱等产业化趋势提速。建议关注细分板块：1）产品升级：铁锂、负极、电池。2）涨价：铁锂、6F、铜箔；3）海外供应链；4）新技术：固态、硅碳、4680、AI及机器人相关。个股推荐宁德时代、富临精工、中科电气、浙江荣泰等。
　　风电：我们认为近期海风开工逐步提速，陆风排产景气+零部件涨价，看好25年行业显著修复的趋势，重视后续深远海、出口、出货放量带来的持续催化。建议关注细分板块：1）风机：盈利触底修复+出海+深远海；2）海缆：海风放量+出海+深远海；3）管桩：量利双升+出海+深远海。个股推荐明阳智能、东方电缆、天顺风能、海力风电等。
　　电力设备：本周特高压与出海等权重方向有所修复，小盘股明显调整，国网输变电第2批招标再度放量，产业订单持续景气，同时建议重视电网部署DeepSeek开源模型后的算力需求和AIDC带来的股价弹性。建议关注细分板块：1）特高压：招标、业绩有望超预期；2）数智化：AI应用与算力建设有望加速