【债市情绪】上周债市情绪指数为114.7，较前值持平；债市情绪扩散指数49.6%，较前值回升3.1个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.13年，较前一周五回升0.09年；农商行久期为2.77年，较前一周五回落0.15年；保险久期为6.99年，较前一周五回落0.09年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为10.9万亿元，较前值回升0.7万亿元；大行净融出余额为3.1万亿元，较前值回升0.5万亿元；债市杠杆率为103.5%，较前值回升0.1个百分点。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.0%，较前值持平。10Y国债换手率为1.2%，较前值持平；10Y国开债换手率为28.1%，较前值回升0.1个百分点；超长期信用债换手率为0.65%，较前值回升0.28个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为136亿元，较前值回落32亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.46%，较前值回升0.16个百分点；美元指数为104.3，较前值回升0.7。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回升7.4bp至-65.2bp，反映贷款需求有所回升。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为-97.6%，较前值回落5.4个百分点；保险配债指数为52.0%，较前值回落22.1个百分点；货基配债指数为98.3%，较前值回升0.8个百分点。保险二永债配置指数-25.7%，较前值回落21.9个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数回落0.1倍至3.4倍，地方债全场倍数回落1.9倍至23.4倍，国开债全场倍数回升0.1倍至3.3倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄0.5bp至3.4bp，30年期和10年期国债利差收窄1.7bp至20.8bp，10年国开老券与新券利差收窄0.3bp至6.1bp。10年地方与国债利差扩大3.3bp至26.2bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升