周度要点小结
　　◆成本端：现阶段卷螺差处于相对高位，热卷估值相对偏高。现货价格钢厂盈利率处于中性，维持在50%附近，半数以上的钢厂可以保持盈利。
　　◆供应端：本周热轧板卷产量325万吨，较上周环比变化+0.4万吨，较上年单周同比约+1.6%，累计同比约+2.7%。
　　钢厂盈利率较好，需求强势回升，热卷产量本周持续回升。
　　◆需求端：本周热轧板卷消费339万吨，较上周环比变化+8.0万吨，较上年单周同比约+1.6%，累计同比约+3.7%。
　　本周热轧卷板需求大幅增加。虽然出口由于加关税原因，热卷受到一定影响，但制造业需求需求较好，尤其是工程机械、家电、汽车以及船舶等方面需求仍较为坚挺，拉动部分热卷需求。未来还需观察高需求能否持续。
　　◆库存：得益于需求增速较高，本周板材库存去化顺畅。
　　◆小结：本周热卷面价格呈现震荡偏强走势。本周热卷基本面方面，本周热卷产量小幅回升，需求大幅增加，库存去化速度加快，去库较为顺畅。近期制造业需求恢复较快，对热卷需求有较强支撑，本周热卷需求强势，在旺季有望延续维持高位震荡，但未来还需重点关注出口情况以及产量是否会增加过快。宏观方面，近期专项债发行速度较快，基建方面需求对成材有一定支撑。房地产方面暂无明显利好，但对于消费提振有较强意愿。总体而言，热卷基本面中性偏强，去库速度加快，未来还需持续关注供需节奏，以及未来需求能否承接产量。出口表现情况、原料价格是否会有支撑、旺季终端需求是否超预期的同时，关注未来出口走向的边际变化更为关键。以热卷主力合约为例，参考运行区间为3150-3550元/吨。