康臣药业（1681.HK）即时点评：深耕肾病领域，业绩持续快速增长
　　CKD方面，公司通过尿毒清和益肾化湿颗粒两大核心产品实现销售收入19.96亿元，较23年的17.41亿元人民币，同比增长14.6%，其中益肾化湿颗粒销售收入同比增长27.2%。公司在双核产品驱动下抓住市场机遇，成功覆盖4.3万家终端医疗机构和29万家药店。妇儿产品收入同比增长23.1%，终端医疗机构覆盖超2万家，药店覆盖超16万家。玉林制药实现收入4.43亿元，同比增长12.1%，未来将通过深度优化品牌化+专业化，推动业绩增长。影像方面，实现了9%的增长，摆脱了之前因受未能参与国家带量采购影响，覆盖超过3500家终端医疗机构。
　　宜明昂科-B（1541.HK）即时点评：CD47研发全球领先，肿瘤及自免应用前景广阔
　　核心产品IMM01是创新靶向CD47的分子。是全球唯二的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解并具有良好耐受性、安全性的公司之一。该款产品是中国首个进入临床阶段的SIRPα-Fc融合蛋白。具有IgG1 Fc的IMM01能够通过双重作用机制充分激活巨噬细胞，同时通过干扰CD47/SIRPα相互作用阻断「别吃我」信号，并通过激活巨噬细胞的Fcγ受体传递「吃我」信号。IMM01的CD47结合结构域经过特别改造能够避免与人体红细胞(RBC)结合。凭借差异化的分子设计，IMM01表现出良好的安全性并证实其激活巨噬细胞的能力。目前有三个适应症进入三期临床，研发处于全球领先。
　　布鲁可（325.HK）即时点评：盈利能力有明显优化，多IP矩阵推动生态成长
　　根据WIND数据显示，机构一致预测公司2025-2027年净利润分别为9.41亿、13.81亿元及19.91亿元，目前对应市盈率分别为30倍、20倍、14倍，市场对公司盈利持续增长拥有较大信心。虽然目前全球玩具行业有竞争加剧，IP授权成本上升等风险，但布鲁可通过“IP+渠道+全球化”三重引擎，成功实现从黑马向行业龙头的跨越，公司产品无论是在设计还是拼搭体验上，都处于全球领先梯队。同时公司在下沉市场的渗透潜力、IP资源的持续扩充及海外蓝海市场的布局，能够支撑中长期成长逻辑。随着2025年新IP落地及海外市场拓展，业绩预期有望持续兑现，建议关注。