【近期研报】
　　宏观数据即时点评：美联储维持利率水平符合市场预期，整体略偏鸽派
　　本次美联储议息会议整体符合预期，前期美联储官员在多个场合的公开讲话已经明示本次议息会议降息的概率很小，而最终的利率决议也符合这一预期。不过从点阵图以及鲍威尔记者会的信息来看，本次议息会议仍然有偏鸽的地方，点阵图维持年内降息两次的预期不变，相较于市场定价年内降息1次甚至不降息而言更偏鸽派。从记者会来看，美联储本次决议过程是考虑了美国与各国关税战的影响的，显示当前美联储对于通胀反复的风险仍然保持一定的定力，这有助于缓解短期市场因担忧供给侧通胀失控而无法降息的紧张情绪。
　　不过鲍威尔的安抚动作并不意味着当前美股的不确定性将减轻，一者美国国内政策的大规模调整对于经济的影响仍未完全展开，包括关税、DOGE带来的政府裁员、两党政策博弈等远未结束，美国与多国的关税政策以及地缘政治矛盾均会给美国经济带来扰动，年内美国经济的下行风险仍然存在。当前美股的主流叙事仍然是不确定性主导，我们需要至少看到这一问题出现边际改善的迹象，或者是包括减税降费等具体利好政策出台，来使得投资者信心得到更多恢复。