【本周概况】
　　观点回顾：短期基本面上行驱动不足，预计盘面继续低位震荡。供给端，广西华谊、新疆天能、盐湖化工等恢复开车，产量或继续增加。需求端，出口以价换量，通常3月是全年出口最旺季，出口端仍有支撑。短期供需双增，行业仍有去库压力。3月下旬企业陆续开始进行春检，若基本面能所有改善，盘面有望企稳反弹。策略上，短期观望为主，关注后续春检兑现情况。V2505关注区间【5050，5250】。
　　观点复盘：本周V2505波动区间【4995，5143】，降幅略超预期。周内盘面跟随宏观情绪波动为主，周初市场交易美国衰退预期，风险偏好下降，随后美国CPI、PPI数据低于预期，国内交易降息预期，盘面低位减仓反弹。供给端，产能利用率为81%，窄幅上升，主要受宁波镇洋、盐湖化工等装置开工提升。需求端，下游开工率为47%，窄幅提升，出口签单量环比增加37%。库存端，大样本社会库存去化缓慢，基本面上行驱动不足。成本端，外采电石法亏损加剧，但烧碱价格坚挺带动氯碱一体化装置仍有利润，企业超预期检修动力不足。资金层面，空头占据优势，周内盘面增仓5.5万手。
　　【下周展望】
　　春检暂无启动，预计盘面继续低位震荡。供给端，苏州华苏预计开工提升，产量或继续小幅上升。需求端，内需仍处于季节性旺季，出口方面关注下周二台塑报价，近期运费下降，印度市场因政策问题采买谨慎，市场预期4月台塑报价继续下调。3月仓单集中注销，市场供应充足，短期上行驱动不足。但成本端对盘面底部仍有支撑。关注后续春检力度及资金动态。策略上，短期观望为主，关注逢低做多机会。V2505关注区间【4950，5150】。
　　风险提示：1）上行风险：宏观利好政策超预期、春季检修超预期；2）下行风险：出口转弱、氯碱成本支撑不足，装置投产超预期。