原油：多空交织，油价区间震荡
　　【行情回顾】：上周五国际油价反弹，WTI上升0.95%，Brent上升1.00%，内盘SC下降0.65%。
　　【基本逻辑】：核心驱动，油价处于相对均衡价格，价格中枢在67美元附近，油价围绕中枢上下震荡，美国成品油超预期去库拉动油价上涨，但中长周期看，过剩局面仍未改变。供给方面，2月OPEC+原油产量增加了36.3万桶/日，达到4101万桶/日；贝克休斯数据显示，截至3月14日当周，美国活跃石油钻机数量增加1座位487座。需求方面，IEA最新月报预计2025年全球原油需求增速为103万桶/日，较上月下调7万桶/日；OPEC+2024年成品油出口量创下新高，达到551万桶/日；OPEC最新月报预计，2025年全球原油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日，均与上月持平；EIA最新月报数据预估，2025年全球原油需求为1.041亿桶/日，需求增速为127万桶/日，较上月下调万桶/日，预计2026年需求增速为110万桶/日。库存方面，EIA数据显示，截至3月7日当周，美国原油库存增加144.8万桶至4.3522亿桶，汽油库存减少573.7万桶至2.411亿桶，馏分油库存减少155.9万桶至1.176亿桶，战略原油储备增加30万桶至3.956亿桶。
　　【策略推荐】中长期走势：新能源快速发展背景下，需求端增量下降，而供给端受OPEC+增产影响相对过剩，中长期价格中枢预计继续下移。短周期走势：围绕价格中枢67美元上下震荡，建议暂时观望或卖出牛市价差期权。SC关注【515-530】