软商品板块
　　白糖
　　【市场逻辑】
　　印度AISTA发布最新产量预估，2024/25年度印度食糖产量预计为2580万吨，较上年度下降19.1%，北半球增产不及预期数据持续验证，国际供应短期紧张，印度国内糖价走高，国际糖价反弹。随着ICE11号糖3月合约交割后，外盘糖价转入在17-20美分/磅间宽幅震荡，波动率较郑糖更高，后续关注巴西天气情况，市场存在对巴西可能干旱天气的隐忧。
　　2025年3月12日，ICE原糖收盘价为18.86美分/磅，外盘价格上涨1.02%，带动郑糖走强。国内供需上，最新农村农业部供需平衡数据未调整，本榨季预测大幅增产。当前季节性累库，工业库存持续新增，但今年广西收榨偏早，随着榨季生产结束将进入去库阶段，从2月份情况来看销售进度较快。郑糖短期预计在5800-6100区间高位震荡，操作上可考虑区间交易，后续关注糖浆进口政策的变化。
　　【交易策略】
　　郑糖预计短期区间震荡盘整，每日波动方向跟随国际糖价，主力合约下方支撑位关注5800-5900元/吨，上方压力位关注6000-6100元/吨。