【行情复盘】
　　焦煤维持反弹节奏，JM2505合约涨1.77%收于1092元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.3月12日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。
　　2.3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。
　　3.据越南海关总署最新进出口商品数据显示，2025年2月越南煤炭进口574.83万吨，环比增长14.43%，同比增长38%。2025年1-2月越南煤炭累计总进口1077.16万吨，同比增长16.4%。
　　4.根据俄罗斯国家统计局的数据，2024年俄罗斯煤炭公司净亏损达到1126亿卢布，而前一年为盈利3747亿卢布。2024年俄罗斯煤炭行业盈利公司所占份额为46.7%，而2023年为68.5%。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　钢材周度数据出炉，表需增加给与市场信心，同时央行再提降准降息，市场预期转暖。部分煤矿继续上调售价，但主要以动力煤为主，同时煤炭类股票也涨幅明显。焦煤目前仍然面临供强需弱和高位库存的双重压力，尽管近期铁水产量持续上行，但市场对铁水产量上限并不看太高，高位库存无法通过需求大幅增加得到去化；进口端，美国煤以及俄罗斯煤的进口减少，可能会带动进口煤缩量，缓解供需压力。当前焦煤估值不高，可逢低做多或空焦化利润，基于现货仍有压力，短期涨幅过高后可适当止盈。
　　【交易策略】
　　逢低做多，或空焦化利润策略。JM2505关注下方1020-1030元/吨附近支撑，上方关注1150-1160元/吨区间附近压力。
　　焦炭：
　　【市场逻辑】
　　焦炭现货价格暂未有明显变化，但预计明日钢厂提降落地概率较大，关注本周双焦供需和库存情况。央行再提降准降息叠加本周钢材表需续增，焦炭维持涨势，但期现基差偏离过大，后期大概率回归。港口贸易商准一焦报价1370元/吨，折仓单成本比盘面低120左右，给出交割利润空间。大便方面，虽经过上涨后，焦炭仍处底部区间，但与现货相差过大，等第十一轮落地后囤现货策略要由于盘面追多；但与单边相比期现正套风险更小。
　　【交易策略】
　　维持期现正套策略，其中期货空单建议操作09合约。单边方面，等十一轮落地后囤现货由于盘面追多，焦炭期价下方关注1550-1560元/吨附近支撑，上方关注1700-1710元/吨压力位。