1、伦敦现货黄金震荡走高，上涨1.83%至2909.355美元/盎司；现货白银上涨4.48%至32.51美元/盎司；金银比降至89.5。截止3月4日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上周统计减仓22909张至489270张；非商业持仓净多数据减仓18364张至243261张；Comex库存，截止3月7日黄金库存周度增加15.71吨至1236.88吨；白银库存增加506.78吨至13215.83吨。
　　2、数据方面，美国2月非农就业新增15.1万人（预期16万，前值下修至12.5万），失业率升至4.1%，数据反映劳动力市场逐步降温，但特朗普政府裁员计划（如联邦就业减少1万人）的全面影响尚未完全显现，3月数据或进一步承压。周五鲍威尔讲话重申“维持限制性利率”，但市场仍押注6月降息，10年期美债收益率稳定于4.28%，美元指数跌至103.5低位。另外，3月4日起美国对中国输美商品加征10%关税至20%，对加拿大、墨西哥进口商品加征25%关税，引发全球供应链成本上升和滞胀担忧，不过随后美政府决定推迟加墨征税协议至4月2日执行。地缘政治方面，中东局势再度紧张，如叙利亚冲突和以色列在加沙的行动，但市场更关注美乌矿产协定的进展以及俄乌局势；3月7日，中国央行网站披露的数据显示，中国2月末黄金储备7361万盎司（约2289.53吨），环比增加16万盎司（约4.98吨），为连续第四个月增持黄金。
　　3、国际黄金价格在历史高位徘徊，未能更进一步，笔者认为，一是黄金市场情绪过热，多头获利了结风险再积聚，二是美政府关税政策摇摆不定，市场存避险情绪；三是地缘环境总体仍倾向于缓和，特别是俄乌进展。但美元的快速下行和弱势，支撑着金价保持偏强走势。另外，潜在的通胀回升预期以及就业和金融市场环境恶化下美联储远月降息预期居高不下。短期关注2780-2950美元/盎司的震荡区间，回调至2800美元下方可逢低布局多单；每一轮金价反弹，关注能否有效突破3000美元/盎司的重要整数关口位置。白银则跟随金价下跌，因年内光伏需求预期放缓，呈现较强的商品属性，但市场也在等待金价企稳回升，一旦确定金价回归涨势，则白银补涨可期。