数据观察
　　1.投资：与上周相比，本周磨机开工负荷有所下降，主要是部分区域受到恶劣天气影响，施工需求锐减，总体需求仍在季节性恢复阶段。钢材需求恢复较为缓慢，沥青出货量小幅回落。
　　2.消费：一线和主要二线城市地铁客运量、拥堵延时指数、航班执行数高位回落。商品房销售面积好于去年同期，乘用车销量小幅反弹。
　　下游反馈
　　黑色：本周钢材终端需求继续恢复，不过受大范围降温雨雪天气影响，需求恢复较为缓慢，全国建材成交回落，库存转为小幅下降，表需回升。本周全国建材日均成交环比回落4.35%至10.11万吨，五大品种总库存环比回落18.83万吨至1860.29万吨，其中螺纹总库存回落3.54万吨至859.9万吨，热卷总库存回落6.48万吨至428.92万吨，螺纹表需回升29.64万吨至220.35万吨。本周铁水产量明显回升，钢厂对原料需求有所增加，本周247家钢厂高炉产能利用率回升1.22个百分点至79.51%，日均铁水产量回升2.57万吨至230.51万吨。
　　有色：本周从铜样本制杆企业周度开工率来看，精炼铜制杆周度开工率从73.66%降至73.13%，再生铜制杆从30.67%升至33.4%，国内精炼铜社会库存周度下降0.81万吨至36.8吨，保税区库存增加0.85万吨至5.39万吨，终端线缆订单增量仍显不足，高铜价抑制了部分下游企业的下单意愿，但铜社会库存进入去库阶段，给了市场一定信心；本周铝材下游企业周度开工率从58.9%升至60.77%，其中原生铝合金、再生铝合金、铝型材、铝板带开工率均小幅回升，铝线缆开工率保持不变，电解铝库存周度下降0.2万吨至87.1万吨，社会库存累库结束开始去库，下游加工企业开工率稳步提升，“金三银四”逐步到来，终端消费需求逐步回暖。锌下游企业开工率，镀锌由57.23%升至59.55%，压铸由56.99%降至54.25%，氧化锌由57.4%小幅升至57.71%，本周锌七地库存降至1.13万吨至13.4万吨，终端基本都已复工，但南北方感受不一，南方订单好于北方地区，且行业间差异较大。
　　能化：周度地炼开工率小幅上升至44%附近，3月份主营炼厂开工存增量空间，整体开工负荷小涨，而山东地炼由于进口原料到岸成本略有回落，炼油利润提升，整体开工窄幅提升。芳烃方面，国内聚酯负荷在88.8%附近。PX装置进入检修季，供应能力将明显下滑，但与下游TA检修季形成一定时间错位，TA低加工费下检修逐步落实，下游尚有足够原料库存消化，TA价格或跟随原料价格回落。周度山东轮胎企业全钢胎开工负荷为68.76%，较上周微幅走高0.21个百分点，较去年同期走低0.91个百分点。
　　农产品：本周生猪市场呈现阶段性供强需弱格局，随养殖端陆续恢复出栏节奏，供给压力施压猪价或再度走弱，持续关注二育需求及二育出栏对生猪市场供需节奏影响。目前，淀粉行业开工率为65.27%，较上周+0.33%。山东加工盈利21.45元/吨，较上周-15.73元/吨。短期由于原料玉米上货量难以形成持续稳定的供给，贸易商存粮成本较春节前出现明显增加，随着基层售粮进度的稳步推进，各方玉米市场主体提价收粮的意向依然存在，成本压力短期难出现改善。由于缺乏下游需求端的稳定有效支撑，玉米淀粉价格向下游转嫁能力偏弱，下游终端与贸易商对于高价抵触心理犹存。预计短期玉米淀粉市场价格或维持平稳运行，价格涨跌两难