分析师点评
　　行业研究
　　【公用事业】DeepSeek实现生成式“AI平权”，行业数据为数字化产品核心要素——电力数字化专题（一）(买入)
　　AI在电力数字化中应用广泛，DeepSeek的出现推动生成式“AI平权”；AI在将电力数据转换成数字化应用过程中，其目的是决策，预测水平决定转换成败。数据壁垒是电力数字化行业核心要素，企业通过行业深耕垂直扩充数据容量，提升预测水平；进而在生成式AI助力下得到更为合理的决策及成果。建议关注朗新集团、国网信通、国能日新等。
　　【电子】周期上行叠加国产化机遇，平台型半导体材料公司崛起——半导体材料系列报告之一(买入)
　　Fab厂投资额增长带动行业高景气，半导体行业维持上行周期。预计中国大陆从2024年的29座300mm晶圆厂增长至2027年的71座300mm晶圆厂，随着我国大陆晶圆厂的逐步建设，半导体材料领域将会迎来国产化机遇。建议关注半导体材料领域平台型公司：雅克科技、南大光电、彤程新材、安集科技、鼎龙股份、上海新阳。
　　【计算机】端侧AI发展迎来重大拐点，计算视觉领导者虹软科技有望实现新增长——AI行业跟踪报告第60期(买入)
　　虹软科技凭借其在计算机视觉和AIGC技术领域的领先地位及“手机+智能汽车+AI眼镜”等丰富的端侧视觉算法产品线，有望在端侧AI快速发展浪潮下充分受益。AI眼镜有望放量，虹软科技已导入雷鸟及某AIoT大厂，同时保持和高通紧密合作，围绕AR1芯片，从软硬件优化性能与功耗表现，提升AI眼镜整体效果，预计将应用在未来大部分发售的AI眼镜中。公司2024年实现营业收入8.2亿元，同比增长22%；归母净利润1.8亿元，同比增长98%。风险提示：AI技术发展不及预期；AI眼镜落地不及预期；下游需求不及预期。
　　【通信】DeepSeek拉动算力租赁需求高增——AI行业跟踪报告第59期(增持)
　　开源的DeepSeek-R1模型使得国内AI应用生态百花齐放，将直接拉动互联网厂商、运营商等算力资本开支，进而拉动算力租赁需求高增，建议关注海南华铁。根据WIND一致预期，海南华铁2024-2026年归母净利润预测为6.82亿/8.76亿/11.18亿元，目前209亿元市值对应24-26年PE为31x、24x、19x。
　　公司研究
　　【石化】北部湾海域油气勘探获重大突破，进一步夯实油气资源基础——中国海油（600938.SH）事件点评(买入)
　　根据公司官网及央视消息，位于我国北部湾海域的涠洲10-5油气田获得高产油气流，标志着北部湾海域油气勘探获重大突破。我们维持24-26年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1457/1582/1639亿元，维持对公司的“买入”评级。风险提示：原油和天然气价格大幅波动、勘探开发进度不及预期、成本波动。
　　【石化】蛋氨酸量价高增驱动24年盈利跃升，逆势扩产彰显成长韧性——安迪苏(600299.SH)2024年年度报告点评(买入)
　　“量价齐升+精益运营”双引擎发力，公司盈利能力显著增长，因此我们维持公司25-26年盈利预测，新增27年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为15.20/17.50/21.20亿元，折合EPS分别为0.57/0.65/0.79元。维持公司“买入”评级。风险提示：养殖业下游需求变弱；蛋氨酸产能投放进度不达预期；原材料价格波动。
　　【电子】宏观信心修复，大模型规模化落地变现开启——海康威视（002415.SZ）跟踪报告之四(买入)
　　2月制造业PMI数据回暖，宏观信心修复，此前压制海康业绩和估值的宏观因素，边际正显著改善。“多模态大模型+智能硬件”将开启规模化落地变现。当前市值对应24-26PE分别为26X、21X、19X，维持“买入”评级。