PVC：
　　2月27日PVC主力05合约收盘5190元/吨（+23），常州市场价4940元/吨（-10），主力基差-250元/吨（-33），广州市场价5090元/吨（-10），杭州市场价4970元/吨（-10）；兰炭中料675（0）元/吨，乌海电石2450（0）元/吨，乙烯7700（0）元/吨。长期看PVC需求在地产拖累下持续低迷，出口受反倾销和BIS认证等压制，且出口体量总体占比小；供应端仍有新投计划，且烧碱利润高开工持续维持高位，库存高企供应压力较大；基本面依旧是需求不足、产能过剩，供需宽松格局。一季度不少新产能投放，出口预计有一定支撑，但地产低迷内需疲弱，整体PVC去库压力较大。整体预期震荡运行，基本面驱动有限，跟随宏观趋势。后期关注新增投产进度、春检落地情况、下游复工以及出口情况等，政策端关注两会以及美联储降息、特朗普上台后的政策变化等
　　烧碱：
　　2月27日烧碱主力SH05合约收2759元/吨（+48），山东市场主流价910元/吨（0），折百2844元/吨（0），液氯山东-400元/吨（0）。2月27日开始，山东地区某氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格下调30元/吨，执行出厂在860元/吨（折百2688元/吨）。夜盘再创新低。春节累库，氧化铝投产推迟消息扰动，节后非铝恢复缓慢，盘面升水受到打压，多头信心动摇离场，盘面大幅下行。目前主力盘面最低下探至2750附近，短期调整空间面临收窄，关注魏桥送货情况及现货价格，非铝恢复和库存去化情况。中期仍有向好预期，春季检修+氧化铝投产（创源100+文丰160-320+广西华昇200）备货，关注氧化铝的投产情况，仍有阶段性供需错配的可能。总的来说，短期承压，中期仍存偏多预期。关注现货情绪和仓单情况