【平安证券】保利发展（600048.SH）*事项点评*估值提升计划发布，多维释放价值重塑动能*推荐20250226
　　核心观点:公司公告估值提升计划，计划多手段提升估值，中期分红、股份回购等增强信心。维持原有盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.42元、0.46元、0.54元，当前股价对应PE分别为19.9倍、18.3倍、15.3倍。公司融资优势明显，销售规模领先，坚定去库存调结构，业绩压力逐步释放，估值提升计划提振信心，有望平稳穿越周期并持续向好发展，维持“推荐”评级。
　　【平安证券】行业月报*石油石化*原油2025年2月报：地缘冲突降温，供应扰动反复*强于大市20250226
　　核心观点:目前美国商业原油步入累库阶段，但成品油呈现小幅去库态势；欧洲生产和消费活动虽有边际好转迹象，但整体仍偏弱，原油需求基本没有增量；中国汽油产销数据依然偏弱，3月将进入柴油需求小旺季，柴油需求稳定增长。2月17日消息，OPEC+正考虑推迟原定于4月开始的一系列月度供应增加行动，此外，近期伊拉克表示尽管希望库尔德斯坦地区在两天之内恢复石油出口销售，但仍将恪守OPEC+石油配额政策，这意味着美国需要寻找新的供应增加来缓解其对伊朗持续加严的制裁，短期内供应减少的风险对油价起到支撑作用。虽然俄乌和巴以停火谈判的推进使得地缘风险整体向下，但2025年上半年原油基本面悲观预期在OPEC+延长减产和伊朗油出口受限等因素下边际好转，因此短期内供应端的反复扰动对油价仍有一定支撑，我们预期25H1布伦特油价均值在75美元/桶左右、同比下跌约6.64美元/桶。