核心观点
　　在川普关税政策，南美天气炒作和一季度国内大豆到港减少等利多刺激下，节后国内油脂表现强势，豆棕等亮眼品种连续多天走出2%以上的涨幅。当前MPOB及USDA这两份重量报告已经发布，后续油脂的上涨势头能否持续？各个品种基本面表现如何？本文章将对此进行分析。
　　短期来看，2-3月期间油脂有望维持偏强震荡走势，同时品种继续分化：MPOB1月报告影响偏多，产地棕油产量维持低位而市场开始关注斋月带来的需求好转，再加上国内的低库存，棕油有望在油脂中表现最强。豆油基本面呈现多空交织格局：巴西豆收割进度偏慢、国内一季度大豆到港偏少与USDA2月报告影响中性、国内大豆抛储消息等因素博弈，整体强度中等。菜油得益于美加关税新政延期一个月以及国内菜系的去库预期，跟随油脂整体小幅反弹，但走势最弱。中期来看，随着东南亚棕油进入增产期以及巴西大豆收割加速大量上市，油脂供应端压力增大，压制价格表现。菜油则需要重点关注美加关系与反倾销调查结果。
　　策略上，豆棕菜05合约关注7600-8300/8500、8500-9200和8400-9000压力位。单边建议区间操作。套利方面，关注豆棕05合约价差反套策略。