供给端：供给方面，安泰科对国内20家精锡冶炼厂（涉及精锡在产产能逾31万吨，总产能覆盖率98%）产量统计结果显示，2024年12月上述企业精锡总产量为17502吨，环比下降0.9%，同比增长3.6%。2024全年，国内样本企业精锡总产量达到19.7万吨，同比增长9.1%。春节临近，江西冶炼厂多数将停产休假，开工率将下降；其他地区冶炼厂春节期间基本维持稳定生产，预计1月产量将降低至1.3万吨左右。
　　进出口：根据中国海关公布的数据以及安泰科折算，锡精矿进口方面，2024年12月我国共进口锡精矿实物量8040吨，折金属量3706.1吨，环比下滑27.4%，同比上涨8.5%。2024全年，我国累计进口锡精矿实物量15.9万吨，折金属量5.2万吨，同比下滑4.5%。2024年全年，我国共进口精锡2.2万吨，同比下滑35.4%；累计出口精锡1.7万吨，同比增长42.4%；累计净进口量4395吨。
　　需求端：2024全年家用空调总产销均超2亿台，其中总产量20157.9万台，同比增长19.5%；总销售20085.3万台，同比增长17.8%。全国冰箱累计产量为11736.5万台，同比增长8.8%。全国洗衣机累计产量为11736.5万台，同比增长8.8%。乘联会数据显示，1月1-19日，乘用车市场零售105.0万辆，同比去年1月同期下降5%，较上月同期下降27%，今年以来累计零售105.0万辆，同比下降5%。乘用车新能源市场零售42.3万辆，同比去年1月同期增长26%，较上月同期下降39%，今年以来累计零售42.3万辆，同比增长26%。
　　小结：锡基本面方面，国内冶炼厂维持正常开工状态，进口窗口开放带动国内11月锡锭供应大增，但12月印尼出口减少，同时国内锡精矿供应偏紧，锡矿加工费持续走低，春节临近江西冶炼厂预计将停产休假，供应端环比呈现走弱态势。需求端方面，春节临近，下游需求走弱。国内库存小幅增加，海外库存震荡延续。春节临近，盘面价格主要受到预期影响，沪锡后续预计将呈现震荡走势。国内主力合约参考运行区间：230000元-258000元。海外伦锡参考运行区间：29000美元-31500美元。