事件：12月28日，中国商飞公司在总装制造中心浦东基地举行大飞机规模化系列化建设项目启动活动。随着C919即将进入规模化运营新阶段，中国商飞公司在加快自身能力建设的同时，将进一步加强与产业链上下游企业合作。近期，大飞机规模化对接会也在各地举办。
　　12月27日，大飞机规模化东北区域动员会暨2024沈阳航空产业合作对接会在沈阳举行，大飞机规模化东北（沈阳）区域推进办公室揭牌。辽宁拥有30余家航空制造领域重点单位和170余家航空零部件供应商企业，辽宁省委会上提到围绕国产大飞机产能提升，全力打造国内重要的大飞机全生命周期产业基地，加快建设千亿级航空装备产业集群。
　　12月21日，大飞机规模化西南区域动员会暨2024四川航空制造业合作对接会在成都举行。大飞机规模化西南区域推进办公室的挂牌运行。“四川造”机头、航电系统等已成为大飞机重要组成部分。四川省委会上提到加快大飞机示范产业园建设，携手兄弟省市打造世界级民用航空机场群。
　　我们认为，国产大飞机产业或将是国防军工行业未来增长新动能。第一，市场空间足够大，根据《中国商飞公司市场预测年报（2023-2042）》，未来二十年，预计全球将有约43644架新机交付，价值约6.5万亿美元，中国的航空公司将接收其中的9171架新机，市场价值约1.4万亿美元；第二，国产大飞机的国内配套厂商多为军机配套企业或波音、空客等国际巨头转包业务承接企业，国产飞机上量或对民机产业链业务形成明显拉动。
　　投资建议：建议关注国内成熟配套及未来强国产化替代预期的产业环节公司：中航西飞（000768.SZ）公司具有一流的民用飞机机翼制造能力，除了A320机翼外，公司同时为C919、ARJ21飞机的机翼和中机身等大部件；洪都航空（600316.SH）参股公司洪都商飞是国产大飞机前机身和中后机身的指定供应商；中航沈飞（600760.SH）民用航空业务所生产的机体结构部件应用于C919的转包生产；三角防务（300775.SZ）与上海临港、上海飞机、上海经信委三方签订了投资协议，明确在临港设立新公司承接国产大飞机的配套业务，全力提升大飞机部段装配效益与总装快反效率；广联航空（300900.SZ）拟在临港新片区投资设立全资子公司，提高大飞机航空工装及复合材料零部件产品的生产能力；航天环宇（688523.SH）己经完成了ARJ21、C919、C929及各型飞机的机身、机翼、平尾、垂尾的工艺装备的交付，实现关键工艺装备的进口替代；中航高科（600862.SH）公司积极参与国产大飞机相关项目的研发，着力打造国产大飞机复合材料和零部件一级供应商，参股碳纤维企业长盛（廊坊）科技有限公司。
　　风险提示：国产大飞机放量不及预期，产业链配套不及预期。