本周的产业趋势主要在人工智能领域：宇树科技发布最新研发机器狗的演示视频；铜缆高速连接方面，海外高速铜缆连接已迈入成熟应用阶段，多款旗舰产品短距传输采用高速铜连接；大模型方面，深度求索发布DeepSeek-v3。
　　【主题与产业趋势】产业趋势一：宇树科技发布最新研发机器狗的演示视频。近日，中国知名的机器人创新企业宇树科技发布了一段其最新研发的机器狗B2-W的演示视频，该视频迅速在全球范围内掀起热潮。产业趋势二：数据中心分布式集成架构正逐渐成为当前时代的主流布局，带宽升级催生数据短距传输需求，高速铜连接概念持续引爆市场。英伟达预计明年3月GTC大会揭露下世代GB300 AI服务器产品线，鸿海等供应商近期已进入GB300研发设计阶段。谷歌、特斯拉均已采用较成熟的定制铜缆或DCA/AEC方案作为短距互联的首选。根据国际能源署的数据测算，2026年，全球数据中心耗电量最多将达到2022年的2.3倍。产业趋势三：12月26日，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司发布了全新系列语言模型DeepSeek-v3，一夜之间霸榜开源模型。这是一款基于多头潜在注意力（MLA）和DeepSeek MoE等已验证的架构构建的超大规模语言模型，该模型的发布标志着人工智能语言模型领域的又一重大突破。
　　【政策端】国务院优化完善地方政府专项债券管理机制，多部门印发数据要素政策。1）国务院优化完善地方政府专项债券管理机制：12月25日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，《意见》提出7方面17项举措，旨在更好发挥专项债券强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用。2）多部门印发数据要素政策：上周，多部门发布了数据要素政策，聚焦企业数据资源开发、数据安全保护及数据资产管理三大领域。12月25日，国家数据局等部门发布《关于促进企业数据资源开发利用的意见》，12月27日，国家金融监督管理总局印发《银行保险机构数据安全管理办法》。
　　【重要资讯】【“四川舰”下水】12月27日，076两栖攻击舰首舰在上海举行下水命名仪式，命名为“中国人民解放军海军四川舰”，成为全球首款电磁弹射攻击舰；【低空经济司挂牌成立】12月25日，发改委召集交通、民航、工信、公安等部门召开相关会议，宣布低空经济司挂牌成立。
　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，12月重点关注五大具备边际改善的赛道：自主可控（国产半导体、信创）、汽车（智能驾驶、车路云）、人工智能（硬件、软件应用）、光伏（高效电池）、消费电子（果链、华为链）。
　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
　　【全球股市表现】上周全球股市涨少跌多，其中能源表现较好，其他行业表现一般。
　　风险提示：政策落地不及预期、主观预测存在偏差、产业发展不及预期。