行情回顾：
　　上周（2024年12月23日-2024年12月29日），港股指数周表现为环比上涨。上周恒生指数周涨跌幅为+1.87%，恒生科技指数周涨跌幅为+2.12%。港股市场整体持续回升。道指、标普500、纳指上周涨跌幅分别为+0.35%、+0.67%、+0.76%，纳斯达克互联网指数周涨跌幅-0.24%，纳斯达克中国金龙指数周涨跌幅为+0.57%。
　　根据WIND港股市场分行业来看，上周一级行业中资讯科技行业周涨跌幅为+1.16%。而二级行业中，软件板块涨跌幅为-1.13%，媒体板块涨跌幅为2.15%。
　　软件与服务板块PE-TTM为23.6x，位于近一年的34.3%分位；软件与服务板块PS-TTM为3.7x，位于近一年的97.9%分位。
　　按WIND美国中资股板块分类，与互联网相关的板块中，互联网金融、教育培训表现为上涨。从估值角度来分析，目前纳斯达克100指数动态PE估值约38.3倍，位于过去一年表现约94.0%分位，处于历史高位。
　　行业要闻：
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　　投资建议：
　　我们认为，市场对于2025年互联网板块盈利预期继续下降，尽管有政策刺激预期，但投资者仍关注中国宏观经济基本面改善情况，因此港股互联网板块大概率仍呈现震荡格局。美股市场方面，美国10年期国债收益率上升一方面隐含较高的经济增长及通胀预期，市场期待特朗普总统回归后的政策落地。特朗普在竞选期间承诺推行减税、放松监管等一系列有利于企业的政策，这类政策将有助于进一步刺激经济增长，提升企业盈利水平，从而继续支撑美股市场强势表现。短期建议关注阅文集团（772.HK）、顺丰同城（9699.HK）、泡泡玛特（9992.HK）、微盟集团（2013.HK），美股建议关注AI及消费复苏相关标的，包括亚马逊（AMZN.US）、缤客（BKNG.US）、The Trade Desk（TTD.US）。