供需状况：
　　供应端：据百川盈孚统计，上周周度碳酸锂产量环比减少230吨至16130吨。11月国内碳酸锂产量为65520吨，环比增加12%。10月以来整体锂盐厂稳定运行，盐湖企业产量减少。近期皮尔巴拉矿业将2025财年的锂精矿生产指导产量下调至70万-74万吨，Bald Hill选矿厂计划于2024年12月初暂时停止运营。海外进口方面，2024年10月中国锂矿石进口数量为48.3万吨，环比减少4.3%。其中从澳大利亚进口30万吨，占国内进口锂精矿总量的62%，从津巴布韦进口11.9万吨。11月进口碳酸锂1.92万吨，环比减少17.1%。
　　成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比小幅上涨，部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。
　　需求端：12月整体排产预计环比持平。11月，我国动力和其他电池合计产量为117.8GWh，环比增长4.2%，同比增长33.3%。我国动力和其他电池合计出口21.9GWh，环比增长10.3%，同比增长23.5%。合计出口占当月销量18.5%。1-11月，我国动力和其他电池累计产量为965.3GWh，累计同比增长37.7%，累计销量为914.3GWh，累计同比增长42.8%。以旧换新政策出台和政策端新能源车购置税的延期也有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。
　　库存：本周碳酸锂库存呈现累库状态，工厂库存周内增加447吨至19727吨，市场库存减少4595吨，广期所库存增加4365吨。
　　策略建议：
　　从供应端来看，11月碳酸锂产量环比增加12%，11月碳酸锂进口量环比减少17%。从需求端来看，受储能和电动车终端增速的带动，近期需求较好，后续电池车消费淡季正极材料排产难以超预期，欧美关税政策对海外消费形成负面影响。部分外采锂云母生产企业停产，但供应延续宽松局面，前期磷酸铁锂排产较高拉动库存持续去化，12月需求淡季正极排产环比持平或小幅下降，欧盟决议加征电动车关税，影响海外下游消费预期并且集中投产背景下供应压力大，周内小幅累库。且电池厂长协客供比例提高，预计碳酸锂价格仍然承压。当前矿端减产情况对整体供应影响有限，碳酸锂进口供应预期增加，1月正极材料厂排产未超预期，补库行情缺乏进一步的驱动，操作上建议待价格反弹至阶段性高位后布局空单，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。