核心观点
　　本周，虽然迎峰度冬旺季临近，但国内多地气温回暖，居民用电负荷维持在年内较低水平，电力需求尚未迎来季节性走强的拐点。火电方面，截至11月1日，沿海8省电厂煤炭日耗为180.8万吨，周环比下降5.6万吨；内陆17省电厂煤炭日耗为319.6万吨，周环比增加6.1万吨，均与去年同期水平接近，且处于阶段性底部。水电方面，根据iFind统计，截至11月8日，三峡水库入库流量为6100立方米/秒，周环比降低15.3%，同比降低35.8%；出库流量为6990立方米/秒，周环比持平，同比降低25.8%，显示国内江河来水偏枯，水电发力持续偏低。从能源价格来看，自10月初以来，动力煤价格就维持弱稳运行，且现阶段动力煤产量和进口量均高位企稳，下游需求则淡季持续低迷，叠加港口和终端企业煤炭库存充足，使得近期动力煤市场氛围整体偏淡，预计后续煤价仍将维持低位震荡。截止到11月8日，秦皇岛港动力煤（5500K）价格为848元/吨，较上周降低2元/吨；秦皇岛港煤炭库存为660万吨，周环比增加63万吨。整体来看，10月底、11月初，我国水电替代效应较弱，不过由于淡季电力需求同样有限，广东发电侧日前申报平均成交电价近期企稳震荡，截至11月7日，该价格报收于320.47厘/千瓦时，较10月同期下跌12.76%。