主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货
　　品种：镍（NI） 
　　日内观点：上涨中期观点：震荡
　　参考观点：短线看强
　　核心逻辑：上周镍价呈现反弹趋势，持仓量持续下降，空头了结意愿较强。前期期价已跌至年内低位，有超跌反弹的趋势，但缺乏基本面支撑。美国大选落地后，国内宏观回暖，有色板块普涨，前期资金将镍作为空配头寸，目前了结意愿较强。拉长周期看，10月以来，有色排除铝以外整体呈现弱势运行，而镍在其中表现最弱，呈现明显的增仓下行趋势，我们认为纯镍过剩格局下镍依旧是宏观空配对象，尤其是在有色板块分化震荡的情况下。在宏观转好时，空头资金了结或持续推升镍价。宏观层面：周三，美国大选落地，特朗普上任，市场普遍认为新总统能够带领美国再次伟大，美元指数强势运行，有色承压下行。镍的宏观属性占比较低，所以表现并不明显。但如果铜锌等持续承压，或将使镍作为空配头寸也跟随承压下行。周四，美联储11月降息落地。FOMC宣布降息25bp，基准利率降至4.5%4.75%，符合市场预期。市场来看，有色和贵金属有一定表现，美元指数相对平淡，整体反应并不剧烈，与市场预期较一致。未来的降息路径取决于经济的后续表现，不断微调。周五，十四届全国人大常委会第十二次会议闭幕，审议通过了近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元。本次人大常委会议增量因素未超市场预期，市场此前预期计价较高，所以周五商品普遍回落，镍随之承压下行。产业层面：近期镍整体基本面波动有限，主要关注在于镍矿下跌导致的边际下移。根据Mysteel调研，虽然近期也有印尼政策端的一些消息，但缺乏具体政策以及实施时间的情况下未能对市场造成明显变化。对于镍矿，我们认为其下跌空间以及下跌节奏均受到制约，主要在于RKAB整体审批量依旧不及预期以及印尼端存在风险。这就导致镍价下边际下移是一个窄幅且缓慢的过程，未来一段时间镍矿依旧能给予镍价一定支撑。而对于镍价上边际，主要关注点在于库存的增加。技术上，短期期价关注13万一线压力，中长线，我们认为在今年剩余的一个半月中，期价可能因为内外宏观回暖而持续企稳回升。