1、水泥：本周全国水泥均价386.0元/吨，环比+4.50元/吨（+1.18%），同比+26.67元/吨（+7.42%）。全国水泥煤炭价差276.93元/吨，环比+3.72元/吨（+1.36%），同比+28.10元/吨（+11.29%）。全国库容比65.38%，环比+0.44pct，同比-9.63pct。全国出货率51.7%，环比+2.8pct，同比-9.4pct。
　　2、玻璃：本周国内浮法均价1177.16元/吨，环比-62.04元/吨（-5.01%），同比-968.44元/吨（-45.1%）。玻璃-纯碱-天然气价差-28.13元/吨，环比-62.04元/吨（-182.96%），同比-732.16元/吨（-104.00%）。库存6381万重箱，环比-2.79%。
　　3、玻纤：本周无碱玻璃纤维纱均价3992元/吨，环比-37.50元/吨；中碱玻璃纤维纱均价为5350元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价3700元/吨，环比-50元/吨；电子纱均价9200元/吨，环比持平。
　　本周重要新闻及行业点评
　　地产链：9月24日，央行在国新办发布重磅房贷政策，降低存量房贷利率。在需求端引导存量房贷利率降至新发放贷款利率附近，预计平均降幅大约0.5个百分点，降低偿债压力，改善置业预期；全国二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%，释放改善置业需求。在供给端保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高到100%，增强对银行和收购主体的市场化激励。央行此次政策，覆盖存量房贷和新购房需求，覆盖面广，惠及力度大，为购房成本降低、持续增强购房信心、持续降低存量房贷风险发挥了积极的作用。
　　政治局会议首提“要促进房地产市场止跌回稳”。中共中央政治局9月26日召开会议，会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。截至目前，商业银行已审批“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付，城市房地产融资协调机制已取得积极进展。
　　本周投资组合主线
　　主线1：建材家居“以旧换新”。9月中旬以来全国各地快速推进建材家居的以旧换新工作，预计有望带动行业企稳，且长期看细分行业头部公司的逆周期成长能力一直存在，推荐伟星新材、欧派家居、索菲亚、北新建材、三棵树、东方雨虹、江山欧派、兔宝宝等。
　　主线2：华东水泥减产，价格快速上涨，预计Q4和明年利润出现积极改善，且水泥板块PB普遍低于1，未来市值管理值得期待，推荐海螺水泥，建议关注华新水泥、塔牌集团、万年青。
　　主线3：重组预期。小市值、低股价且过去三年发布过重组计划但未完成或中止/终止的公司。
　　主线4：出口链。美国地产复苏+跨境电商产业趋势+低估值，推荐致欧科技、匠心家居、恒林股份，建议关注永艺股份、乐歌股份等。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。