核心结论
　　事件：9月26日晚间，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》）。
　　推动中长期资金入市“行动纲领”火速落地，积极信号持续强化。9月24日，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示近日将会印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。9月26日中共中央政治局会议提出“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市”；同日晚间，《指导意见》正式落地，政策的高效推进再次彰显监管提振资本市场的决心，释放强烈积极信号。
　　加强顶层设计，着力实现“长钱更多、长钱更长、回报更优”总体目标。据监管数据，截至今年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等投资者合计持有A股流通市值近15万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值比例从17%提高到22.2%。投资端改革已取得一定成效，但资本市场中长期资金总量不足、结构不优等问题仍然比较突出。《指导意见》的出台旨在加强顶层设计，推动中长期资金投资规模和比例明显提升，资本市场投资者结构更加合理，投融资两端发展更为平衡、资本市场功能更好发挥的新局面。
　　具体来看，有三方面举措：一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态。主要包括多措并举提高上市公司质量，严厉打击资本市场各类违法行为。完善适配长期投资的资本市场基础制度。二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。主要包括1）加强基金公司投研核心能力建设，持续提高权益类基金规模和占比；2）建立ETF指数基金快速审批通道；3）稳步降低公募基金行业综合费率；4）鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略。预计后续在公募产品端创新、指数创设及降低综合费率方面将有政策陆续出台，满足投资者多样化的投资需求。三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。主要包括建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制。完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场。后续促进险资及养老金入市政策落地可期。
　　投资建议：系列政策持续落地传递积极信心，关注市场流动性及风险偏好改善下非银板块估值修复机会。系列政策落地有助于切实提升投资者获得感。资本市场高质量发展有望促进非银板块基本面及估值修复。目前非银板块估值及持仓均位于行业底部，建议关注市场情绪改善下板块修复机会。推荐中信证券、中国银河、招商证券、华泰证券，建议关注：国泰君安、指南针。
　　风险提示：资本市场大幅波动、政策推进不及预期、信用风险。