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>> 广发期货-沥青月报:供需结构环比改善,关注去库持续性-240901
上传日期:   2024/9/2 大小:   5712KB
格式:   pdf  共31页 来源:   广发期货
评级:   -- 作者:   苗扬
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主要观点
  成本:宏观及基本面消息是影响油市的主要因素。从宏观面来看,美联储基本敲定9月降息,有望提振市场情绪,但市场对经济放缓担忧犹存,不利于油市。从基本面来看,利比亚宣布暂停所有石油生产及出口,将影响石油供应,欧佩克收到伊拉克和哈萨克斯坦的产量补偿计划,减产将为油市托底,EIA原油去库持续,也支撑市场气氛,但随着夏季旺季结束,市场担忧需求放缓情绪持续,对油市构成压力,预计后期市场将不断权衡供需前景问题
  供需:在供应方面,国内沥青(96家企业)周度总产量为48.58万吨,环比增加0.64万吨,增幅1.3%,随着沥青旺季的到来,盘锦北方、京博海南等装置停止检修,沥青供应预计增加;在需求方面,国内沥青104家社会库库存共计231.6万吨,较周一(8月26日)减少1.3%,产量增加,库存减少,沥青表观消费增加。
  价差:沥青基差、月差和裂解价差持续高位震荡。
  观点:本月宏观及基本面消息是影响油市的主要因素,国际原油一直下跌,原油对沥青的支撑走弱,展望来看,前期招标需求在9月仍有一定存量,叠加9月排产下滑,沥青供需端略有缓解,但整体需求未有转向性改善下,预计对于沥青的支撑力度有限,沥青价格预计区间偏弱运行为主,上涨空间有限。但是沥青金九银十的到来对沥青消费有提振作用。
 
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