（1）玉米市场回顾（8.12-8.16）
　　现货市场，8月16日当周，玉米现货下跌。据汇易网统计，截至8月16日，全国玉米均价2389.12元/吨，较8月9日当周2406.57元/吨下跌17元/吨。山东2260-2420元/吨，河南2270-2320元/吨，河北2300-2380元/吨。黑龙江深加工干粮收购2200-2350元/吨，吉林深加工玉米主流收购2250-2330元/吨，内蒙古玉米主流收购2250-2370元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2320-2440元/吨。北方玉米集港价格2300-2320元/吨，广东蛇口散船2420-2440元/吨。广东替代品方面：10-12月美高粱2300-2350/吨，9月-10月阿根廷高粱2050元/吨；9月-10月进口大麦2060-2080元/吨（非俄罗斯、乌克兰）。
　　期货市场，8月16日当周盘面下跌。09合约移仓，产区贸易商出货积极性提升，且部分地区春玉米开始少量上市，价格不高，市场对新季玉米多持悲观心态。主力合约（C2411）最高价2305元/吨，最低2245元/吨，收盘价2254元/吨（前一周收盘2304元/吨）。玉米淀粉主力2411合约8月16日收于2649元/吨。基差方面，玉米主力C2411合约8月16日基差116元/吨，前一周（8月9日）为86元/吨，基差较前一周走强。
　　（2）玉米市场展望（8.19-8.23）
　　1）CBOT玉米下跌。本周CBOT玉米期货下跌0.63%。美国作物丰产在望，农民继续积极出售陈粮。美国中西部地区预计将会出现降雨和干燥天气，这将有利于该地区的玉米作物生长。下周ProFarmer的年度考察开始。截至8月16日，我国2024年8月交货美国玉米进口成本1919元/吨附近，广东港进口利润400元/吨以上；巴西玉米2024年8月交货进口成本1944元/吨左右，阿根廷玉米2024年8月交货进口成本1968元/吨左右，进口玉米成本大幅低于国内玉米价格，继续关注进口利润变化情况以及买船情况。
　　2）小麦价格下跌。截至8月15日当周，中储粮网共进行3场玉米竞价采购交易，计划采购数量33069吨，实际成交数量33069吨，成交率100.00%，较上周持平；共进行19场玉米竞价销售交易，计划销售数量129155吨，实际成交数量30327吨，成交率23.48%，较上周下降9.88%；共进行15场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量129136吨，实际成交数量63961吨，成交率49.53%，较上周下降31.17%；共进行2场进口玉米及整理物竞价销售交易，计划销售数量162876吨，实际成交数量19196吨，成交率11.79%，较上周下降31.81%。截至8月15日小麦均价为2456元/吨。市场看空情绪浓厚，粮商积极顺价出货，市场粮源供应表现充足。粉企开机低位，利润微薄下继续采取按销定采低库存运转的策略。中储粮以及地方性粮库仍在积极增储，但随着部分粮库完成任务，叠加粮库排队车辆较多，政策性托市支撑作用逐步减弱。
　　3）玉米淀粉库存增加。卓创数据，全国主产区玉米淀粉总库存共计902500吨，较上期(8月9日）下降27100吨，降幅3.01%，较去年同期增幅3.81%。随着玉米淀粉现货市场价格逐步止跌企稳以及下游终端需求回暖复苏，市场询价客户明显增多，下游终端与贸易商刚需补货积极性增加，市场走货情况较前期出现好转。部分地区主要企业库存与销售压力缓和，导致行业库存出现下降。其次进入中旬之后，受下游终端季节性检修结束、暑假文旅需求增加及双节备货需求的缓慢启动等因素的影响下，下游制糖、造纸、饮料、冷饮、啤酒及食品等终端开工负荷提升，带动下游需求量增加。
　　4）震荡行情。当前盘面利空交易较为充分，后续利空因素有限（政策性拍卖、宏观系统性风险），利多因素在于需求边际好转以及新季玉米定产和上市情况。盘面估值目前不高，空头建仓，盘面反弹看待，等待利多驱动和心态变化，但要着重警惕宏观系统性风险。