品种：豆粕（M）
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　参考观点：维持弱势
　　核心逻辑：近期豆粕期价跌幅有所扩大，主力2409合约弱势明显，主要追随外盘美豆期价的跌势。昨夜美豆期价盘中触及近四年新低，因预期降雨将有利于美国中西部作物生长。此外，美国农业部在每周作物生长报告中公布，截至2024年7月28日当周，美国大豆优良率为67%，较前一周下调1%，远高于去年同期的52%。美豆生长良好，美豆丰产预期渐强，美豆期价整体承压，弱势运行。国内进口大豆供应充裕面对近月庞大的巴西大豆集中到港，上游压力难以有效被消化，国内豆粕累库压力也依然较大，短期来看，供应压力不容易缓解，现货疲软也仍将继续对盘面和基差产生牵制。截至2024年7月19日，我国主流油厂豆粕库存约为121.33万吨，较前一周的116.75万吨增加4.58万吨，环比增幅3.93%。油厂豆粕胀库压力持续体现，催提货现象持续，下游出现被动点价盘，饲料企业物理库存被动小幅抬升。下游采购心态持续谨慎。豆粕负基差持续，随着2409合约逐渐临近交割月，基差回归压力继续施压豆粕期货价格表现。在供应压力持续释放和基差回归压力影响下，豆类期价维持弱势下行。短期走势或保持外强内弱格局。
　　品种：棕榈油(P)
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　参考观点：维持弱势
　　核心逻辑：美国生柴政策利空，上周五美国法院驳回了美国环境保护署在2022年拒绝暂时豁免小型炼油厂的生物燃料强制掺混义务的决定，美豆油生柴需求面临走弱的风险，拖累美豆油期价大跌。同时，天气忧虑缓解，豆类对豆油的成本支撑下降。除此之外，棕榈油产量不减反增，也是超预期的供应压力。目前马棕供需双增，市场密切关注棕榈油出口强劲的势头能否持续。近期进口大豆和菜籽到港偏多，油厂开机率较高，工厂库存持续增加，豆油和菜油供过于需的格局持续，油脂库存持续累积。棕榈油虽然库存偏低，但随着进口棕榈油的陆续到港，国内棕榈油港口库存仍存继续修复的预期。关注豆油弱势后对棕榈油需求的替代，或将推动豆棕价差的修复。