中国饲料业协会数据显示，今年上半年我国工业饲料总产量14539万吨，同比下降4.1%，其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量同比分别下降4.0%、10.8%、0.7%。从猪饲料角度来看，上半年猪饲料产量6630万吨，同比下降7.3%，其中，仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别下降13.5%、9.4%、5.0%。Q2猪价逐步回升推动猪饲料需求改善，推动猪饲料产量环比降幅改善，4、5月分别下降3.6%、0.7%，6月增长1.1%。结合国家统计局公布的上半年生猪存/出栏数据，猪饲料需求的高位回落，反映出当前生猪存栏量处于相对低位，我国生猪产能去化效果逐渐显现。在下半年消费季节性转强的预期下，我们认为短期猪价大幅下降的可能性，以及下探的空间较小，预期维持震荡偏强趋势运行。
　　生猪：生猪价格持续向好，下半年有望震荡上行，猪企扭亏拐点显现，把握板块投资机会，推荐：牧原股份、温氏股份、华统股份、巨星农牧、唐人神等。
　　家禽：需求逐渐恢复背景下，关注海外禽疫病及供给缺口时点，推荐：立华股份、圣农发展、仙坛股份等。
　　饲料：6月全国工业饲料产量2561万吨，关注原料成本行情及终端价格情况，推荐：海大集团等。
　　种业：关注近期异常天气影响，重点关注转基因商业化进程，推荐：大北农、登海种业等。
　　动保：受下游养殖行情影响较大，短期关注非瘟疫苗等大单品研发进程，推荐：普莱柯、生物股份、科前生物、瑞普生物等。
　　宠物：低基数背景下出口同比高增，建议布局自有品牌优势显著，以及出口端受益宠企，推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份
　　风险分析
　　①突发事件导致市场行情大幅波动的风险：市场行情大幅波动可能给公司经营带来不利影响，导致业绩难以保持增长，甚至下降、亏损的风险。
　　②养殖行业疫病的风险：疫病可能导致养殖企业的产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险，一是疫病直接导致产量的降低；二是影响消费者心理，导致市场需求萎缩、产品价格下降，对销售产生不利影响。
　　③政策不确定的风险：粮食安全和生物育种是国家重点关注项目，受国家政策影响较大；动保板块行业监管趋严，可能会给动保企业带来研发进度延缓、销售模式变化、生产成本增加等影响，进而导致企业的经营目标不达预期。
　　④极端天气的风险：种子生产尤其在制种关键时期对气候条件的敏感度较高，易受异常气温、旱涝、台风等自然灾害的影响，直接影响种子的产量和质量。
　　⑤农产品价格波动的风险：外部环境变化较大，农产品价格影响因素增多，重要农产品价格波动频率和幅度增大，可能对公司业绩产生影响。