板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数上涨1.20%，农业板块下跌2.02%，在申万31个子行业中排名第29位；2）分板块看：动物保健子板块-2.83%，生猪养殖子板块-2.26%，种植业子板块+0.04%，肉鸡养殖子板块-1.99%，饲料子板块-3.49%，农产品加工子板块-1.49%，渔业子板块2.00%。（本期统计区间：20240708-20240712）
　　畜禽价格：生猪、毛鸡、鸡苗价格均上涨。1）7月12日，全国生猪均价18.73元/kg，周环比+1.57%。本周猪价震荡上行，市场情绪坚挺有所支撑，供需阶段性博弈僵持，中旬规模场出栏增量预期仍存，消费暂无明显好转，短期行情震荡盘整。2）7月12日，毛鸡3.80元/斤，周环比+4.11%；鸡苗2.90元/羽，周环比+16%。本周鸡源偏紧，毛鸡价格上涨，养殖端存在较强的压栏惜售情绪，鸡肉分割品开启上行趋势，毛鸡与分割品相互支撑，共振上行；养殖端补栏情绪提升，大型种禽企业带头拉涨，带动鸡苗市场转暖。(周环比统计区间：20240708-20240712)
　　CPI: 6月农产品价格对CPI为正贡献。6月猪肉价格环比上涨，同比涨幅较上月扩大；6月牛肉价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；6月羊肉价格环比下跌，同比跌幅较上月缩小；6月白条鸡价格环比下跌，同比跌幅较上月减少；6月鸡蛋价格环比上涨，同比跌幅较上月减少；6月蔬菜价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；6月水果价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；6月水产价格环比上涨，同比涨幅较上月扩大。
　　投资建议：短期板块有所震荡，看好猪价进入上涨后的右侧逻辑。根据各样本点监测数据，2024年5月农业部能繁环比+0.20%；2024年6月钢联规模场能繁环比+0.35%；2024年6月卓创能繁环比+2.36%；2024年6月涌益能繁环比+0.61%。能繁母猪存栏量持续去化超一年，产能去化于Q2兑现致商品猪出栏量减少，预计2024Q2-Q3整体的标猪供给量都处于较低水平。我们认为年初至今的价格上涨主因是标猪/大猪阶段性出现供给缺口，而伴随价格上涨出现的二次育肥+压栏行为是辅助因素，对于后市的价格涨幅我们依然保持乐观，但仍需警惕产业一致预期及二育导致的短期供给和价格节奏变化。建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如华统股份、巨星农牧、神农集团、京基智农、唐人神、天康生物、温氏股份、牧原股份等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。