纺织服装行业周观点。上游纺织制造板块中短期建议关注：毛纺、色纺纱等行业龙头公司新澳股份、百隆东方，预计今年业绩表现前低后高，下半年有望加速向上。涉及新材料业务的台华新材、南山智尚、恒辉安防，超高分子量聚乙烯纤维和锦纶受益出口政策明朗化、下游需求景气度提升。长期建议关注：色织布行业龙头公司鲁泰A，受益供给和需求两端近年积极变化，未来业绩有望呈现成长性。辅料和箱包行业龙头公司伟星股份和开润股份，长期成长空间大。运动鞋服代工行业龙头公司华利集团、申洲国际、健盛集团，长期受益运动鞋服行业市场空间大，龙头行业竞争力强，有望保持稳健增长。下游服装家纺板块建议关注：顺应消费两极分化趋势，业绩表现韧性强的高端及性价比定位龙头海澜之家、比音勒芬、富安娜、森马服饰、安踏体育、波司登、中国利郎。
　　轻工制造行业周观点。必选消费品种经济敏感度低、具备成长空间。（1）必选消费行业稳定、存在成长性&边际改善机会。卫生巾渠道产品迭代推动后来居上，口腔和民用电工产品迭代价格稳增。（2）轻工出口当前景气度仍高，关注自下而上机会。（3）造纸把握向上拐点，包装作为潜在红利标的配置。（4）家居静待触底改善，关注政策效果。建议关注百亚股份、公牛集团、晨光股份、太阳纸业、嘉益股份、匠心家居、顾家家居、慕思股份、索菲亚、永新股份、裕同科技、仙鹤股份。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据Wind，本期（7.8-7.14），上证指数上升0.72%，创业板综上升1.94%，纺织服饰（SW）下降0.82%，在31个一级行业排名第28；轻工制造（SW）上升0.21%，排名第19。
　　纺织服装行业数据跟踪。根据久谦数据，2024年6月天猫服装品类销售额前五分别为女装、运动鞋、男装、内衣、儿童服饰。根据中国毛纺织行业协会数据，2024年1-5月毛纺原料与制品进出口56.0亿美元，同比下降3.6%；出口39.9亿美元，同比下降6.1%；进口16.1亿美元，同比上升3.2%。根据中国毛纺织行业协会数据，2024年1-5月澳大利亚、新西兰、南非进口羊毛数量同比分别增长17.62%、增长17.61%、下降0.92%。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据Wind统计，7.12-7.13期间30大中城市商品房成交面积同比-5.3%；根据卓创资讯统计，截至7月12日针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.85%/-1.87%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比-0.21%；双胶/双铜纸价周环比-0.88%/-0.97%。包装方面，铝价/马口铁价格周环比-1.24%/持平。
　　风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。