我们认为，结合高频数据，当前我国经济基本面应主要关注以下几点：
　　第一，商品房销售面积下行，土地成交面积下行。本期30大中城市商品房成交面积下行，且绝对值低于往年同期水平。分能级来看，一线、二线、三线城市商品房成交面积均小幅下行。本期16城二手房成交面积小幅下行，但绝对值处于往年同期较高水准。本期百城成交土地面积下行，成交土地溢价率小幅下行。宁波楼市现房产新规，2024年7月10日，宁波住建局发布通知，将调整个人住房公积金贷款政策、个人住房贷款套数认定标准、延长购房补贴政策。后续继续关注重点城市楼市政策动态、房地产市场回暖情况，及能否有效向土地成交传导。
　　第二，有色价格普遍下跌，动力煤价格转为上行。本期铝、锌、铜价格分别环比下跌2.40%、2.79%、1.10%。动力煤价格由下行转为上行，此前动力煤价格源于北旱南雨格局不涨反跌。南方受强降水影响，一方面水电出力大幅提升，另一方面挤压火电发电，从而压制煤价旺季价格上涨。本期动力煤价格转为上行，或表明南北方高温同时来袭下，火电负荷将增加。后续需关注气候条件对动力煤价格的影响。
　　第三，原油价格由涨转跌，航运指数分化。本期IPE布油期货价格环比下跌1.74%至85.03美元/桶；美国商业原油库存环比下跌0.77%。本期SCFI环比下行1.58%；CCFI指数、BDI指数分别环比上行3.67%、1.58%。港口货物、集装箱吞吐量分别环比下行17.88%、2.00%。一方面，投资者对极端气候影响原油供应的担忧缓解，飓风“贝丽尔”减弱为热带风暴后，美国墨西哥湾沿岸的主要炼油厂受影响较小，市场对墨西哥湾沿岸炼厂停工的担忧解除导致油价承压下跌。此外，投资者对OPEC产量的观望态度也施压油价。后续关注全球需求恢复斜率及地缘政治冲突对航运市场的影响。
　　国内高频数据追踪概览：
　　大类资产表现：本期债指普涨、股指普涨、商品大部分下跌。
　　终端需求恢复状况追踪：1）房地产：商品房销售面积下行，且绝对值低于往年同期；2）建筑施工：终端需求有所回落；3）消费：汽车销量批发跌、零售涨，电影消费季节性上行；4）出口：SCFI指数下行；5）信贷：票贴利率小幅下行，且与往年同期相比处于季节性低位。
　　工业生产及人流物流状态追踪：1）工业生产：总体回升；2）人员流动：迁徙规模上行；3）货运流量：整车货运流量指数上行。
　　大宗商品状态：1）煤炭：动力煤价格上行，焦炭现货与上期持平、期货跌；2）钢铁：铁矿石价格下行，螺纹钢价格下行；3）有色：铝、锌、铜价格均下跌；4）原油：价格下行；5）化工：价格大部分下跌；6）水泥：价格上涨；7）玻璃：价格下跌；8）农产品：猪肉价格上行。
　　风险提示：货币及财政政策超预期、海外环境变化超预期