展望2024年下半年，A股市场从中长期的时间周期看，当下沪深300指数与上证50指数无论在绝对估值还是历史分位都处于低位水平，在“新国九条”发布后，资金青睐大盘风格指数较为明显，未来或呈现加强之势；中证500指数与中证1000指数业绩驱动信号较弱，但估值依然处于历史低位水平，大盘风格指数强小盘风格指数弱的结构分化或得到延续。
　　投资策略逻辑：
　　1、围绕新国九条，政策陆续发布，将对金融市场产生深远影响，从国际经验看，国内小盘风格流动性溢价程度将降低，而大盘风格流动性溢价将抬升；2、从全球范围看，中国权益市场低估值具备吸引力，耐心资本、外资与杠杆资金大概率持续净流入并对金融资产形成支撑；3、在PPI环比转正的背景下，企业营收增速与净利润增速值得期待；4、美联储紧缩的货币政策周期结束，下半年美联储降息预期持续增强，流动性机会将大概率得到体现。因此我们认为2024年下半年的机会仍然以估值修复为主，业绩驱动尚需时日但值得期待。维持多头继续配置IH、IF为代表的低估值等大盘风格指数的观点。
　　风险提示：
　　地缘政治对资产配置的影响。