聚乙烯——全球产能投产放缓，PE供需处于平衡态
　　供需情况：全球来看，2024年聚乙烯大的格局处于供需平衡甚至偏紧格局。2024年全球产量增速在3-4%左右，需求预计增速4-4.5%，全球供需平衡甚至偏紧格。国内来看，2024年国内表需增速在3-5%，需求预计增速在4-6%，整体上处于平衡甚至偏紧格局，但需要重点关注的全密度的转产和上游石化的减产力度。国内2024年新装置大部分集中在第四季度，三季度供需偏紧，四季度供需走弱。
　　操作建议：单边来看，下半年供需平衡甚至偏紧，三季度逢低做多为主，四季度逢高做空为主。下半年预计国内价格区间在（8000-9500）元/吨；套利方面：由于三季度全球PE的供需格局比PP好，因此三季度仍可以重点关注逢低买塑料空PP策略。
　　聚丙烯——全球产能仍处于投放大周期，供应矛盾加大，延续去利润
　　供需情况：全球来看，2024年聚丙烯大的格局仍处于扩产周期，全球供需压力大。2024年全球产量增速在6.3%，需求预计增速4.5%，全球供需宽松甚至过剩。国内来看，2024年国内表需增速在7%左右，需求预计增速在4-6%，整体上处于供需宽松格局，需要打掉高成本边际产能及加大出口来实现再平衡。国内2024年大部分集中在下半年，下半年供需压力逐步加大。
　　操作建议：单边来看，下半年供需压力加大，低点将在出口成本附近，高点将受制于进口窗口压制，下半年预计国内价格区间在（7000-8200）元/吨；套利方面：全球连续几年的扩产周期，下半年仍处于扩大大周期，下半年仍将处于一个宽松甚至过剩格局，所以行业进入持续去利润周期，届时仍可以继续关注逢高做空PDH/MTO利润的策略。由于三季度全球PE的供需格局比PP好，因此三季度可以中长线关注买塑料空PP策略。
　　风险点：新装置投放，美国衰退，以及海外降息周期启动，地缘政治。