◆期现市场：7月4日五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报88474元，近一月跌14.14%，其中电池级碳酸锂均价为88000元，跌16000元。碳酸锂主力合约LC2411收盘价93950元，月内跌11.58%。
　　◆供给：SMM国内碳酸锂周产量14823吨，较上周降1.8%。5月碳酸锂产量62538吨，环比4月增18.2%，1-5月累计同比增45.7%。预估6月产量近6.5万吨，继续刷新历史高值。锂价低位，接近外购矿或部分一体化矿山成本，锂盐产量预期下调，7月碳酸锂生产可能偏弱运行。5月智利出口至国内碳酸锂18040吨，前5月累计同比增42.6%。
　　◆需求：乘联会初步调研预计本月新能源零售达86万，环比5月增长6.9%，渗透率将再创新高，可达49.1%。据MYSTEEL数据，磷酸铁锂5月产量环比上月减6.9%，累积同比增88%；三元材料产量累积同比增16.9%。SMM统计6月下游排产，磷酸铁锂环比降约8%，三元材料环比降5%。
　　◆库存：据SMM 7月4日数据显示，国内库存报111093吨，环比上周+4184吨（+3.9%），5月底以来增20%，供应宽松明显。广期所碳酸锂注册仓单量27311吨，较5月底增2315吨。
　　◆成本：7月4日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价1020-1160美元/吨，月内降幅2.24%。矿端价格仍坚挺，外购矿冶炼利润整体处于盈亏平衡点附近。5月国内锂精矿进口56.6万吨，同比增153.2%，前五月累计同比增45.2%。华友、盛新、中矿、雅化等非洲矿山精矿逐步运回国内自有锂盐厂，每月非洲来源进口量已稳定在10万吨以上。
　　◆观点：5月底以来锂价持续走弱，接近上市以来低值，后受部分大厂检修计划带动情绪调整，近几日逐渐企稳。第三方调研上游7月计划排产减量有限，下游淡季仍将持续数周，近期锂价震荡运行概率较高。同时需要留意，锂盐企业实际开工积极性会与锂价运行情况相关，锂价下行产量可能显著低于排产预期。留意大型矿山、锂盐企业突发事件，以及宏观利好带动有色板块情绪。