一、周观点
　　1、国内家电618收官
　　5月家电社零数据提速，家电龙头618表现不俗。受五一假日、消费品以旧换新、618提前现货开卖等拉动，2024年5月，限额以上通讯器材类、家用电器和音箱器材类商品零售额同比增长16.6%和12.9%，增速分别比2024年4月加快3.3/8.4pcts。618大促星图数据统计，全网GMV达7428亿元，相较去年7987亿元同比下滑7%，相关家电龙头表现不俗，白电龙头美的集团、海尔智家均发布战报宣示双位数增长佳绩；小家电中清洁品牌追觅翻倍，云鲸增长93%，科沃斯旗下添可品牌零售额同比增长26%、继续领跑洗地机行业第一；彩电品牌强者恒强，TCL+雷鸟，海信+Vidda稳居前六，头部集中度持续提高，康冠三大自有品牌KTC、FPD和皓丽同比翻倍，随心屏、显示器、美妆镜、交互平板会议一体机细分场景增长靓丽；九号公司则继续线上领跑两轮车行业，618电动两轮车同比增长75%领跑全行业。
　　2、海外家电一季报总结
　　冰洗整体表现一般，暖通双位数增长。以冰洗为主的惠而浦、伊莱克斯2024Q1收入同比小幅下滑，水家电为主的AO史密斯收入微增，其中北美、欧洲整体拖累增长，拉美贡献增长弹性。以暖通及控制系统为主的大金、开利、特灵、江森自控表现较好，2024Q1除江森外均实现双位数收入增长，结合近期江森剥离低利润业务，出售暖通Air Distribution末端产品业务给美国私募股权公司Truelink Capital、收购M&MCarnot公司加强数据中心解决方案投入，未来转型意图明确。
　　彩电韩国双强守势，北美Vizio转型软件平台。Omida预计2024年全球彩电出货量同比增长1.8%至2.05亿台。截至24Q1三星显示业务连续下滑6个季度，白电业务连续下滑5个季度，整体经营尚未见到拐点；LG电子显示业务刚刚结束连续7个季度的下滑，24Q1首次实现小幅增长4%，白电业务尚可增长7%。面对国内彩电双雄海信、TCL的海外扩张态势，韩国双强守势明显。北美互联网彩电企业Vizio 2024Q1硬件业务持续下滑3年，软件业务收入占比从三年前10%提升至45%，被沃尔玛收购后定位转型内容软件平台。
　　小家电海外公司增长韧性强，工具刚刚步入补库周期。欧美小家电企业增长动能恢复明显，SharkNinja 24Q1收入同比增长25%，德龙和SEB咖啡机业务双位数增长强劲，IROBOT扫地机器人由于产品力落伍、收入连续下滑10个季度，短期通过推出300美元以下低价产品实现销量持续下滑8个季度后首次同比转正。工具板块海外对标公司刚步入补库周期，其中富士华园林工具业务24Q1结束下滑同比小幅增长2%，史丹利百得工具及户外园林业务即将结束连续五个季度的下滑趋势，跌幅收窄至不足1%。
　　二、重点事件及公司公告：
　　本周重点事件及公司公告包括松下考虑剥离空调电视等家电业务、海信成2024欧洲杯VAR官方伙伴、小熊电器2024年股票期权激励计划、美的集团减持埃夫特。
　　三、重点数据观察：
　　洛图科技发布5月全球TOP电视ODM工厂月度出货数据。
　　风险提示：需求不及预期，原材料价格大幅上涨，行业竞争格局加剧等。