高层会议定调：地产
　　4月30日政治局会议通稿有一整段文字聚焦“防范化解重点领域风险”，地产是该段落中篇幅占比最大的议题。
　　高层会议定调：地方政府
　　对于地方政府债务问题，4月政治局会议也有较多涉及。
　　我们认为地产、地方政府等领域的风险化解，有助于改善银行资产质量预期。
　　香港银行内房业务
　　恒生银行2023年中报开始出现内房业务次级贷款金额的下降，而减值贷款金额的下降出现在2023年报。恒生银行在2023年年度业绩发布后股价回升。
　　香港银行内房业务
　　汇丰银行的内房风险暴露也已经出现拐点，次级信贷金额于2022年年报达到顶点，已减值信贷金额于2023年中报达到顶点。
　　东亚银行没有详细信息披露，我们认为房地产业务改善趋势略微滞后于恒生银行。
　　中银香港内房业务的减值贷款占比仍然在上升，但次级贷款占比已经开始下降。
　　风险提示
　　关注地产风险是否会进一步蔓延；关注城投风险是否会有超预期恶化。