计算机行业景气度刻画
　　本报告中，重点研究以下几个问题：基于产业链系统分析，追踪上下游行业部门；对行业进行财务指标分解，挖出可追踪的重点指标；重构一套对计算机行业的细分行业景气度追踪的框架。
　　计算机行业产业链拆分和追踪
　　计算机产业链包括计算机设备、计算机软件、云服务和产业互联网等细分行业，这些行业在市场规模、公司数量和市值等方面存在差异，其中计算机设备、计算机软件、云服务的超额收益相对较稳定，围绕行业整体上下波动；而产业互联网的超额收益波动较大，总体领先于行业整体。
　　财务拆分和指标追踪
　　为更好地追踪计算机行业景气度，需要关注整个产业链的综合数据，包括公司营收构成、成本变化、原材料价格走势和产量等多个方面，以全面了解行业现状和发展趋势。同时，关注宏观经济指标如工业增加值、PMI和社会融资规模等，以掌握行业所处经济环境，具体内容详见正文。
　　行业景气度Nowcasting：计算机行业景气度见底
　　2024年消费计算机行业将经历库存调整，随着库存水平回归合理，行业的基本面有望逐步改善，同时AI技术的赋能和新型终端产品如MR的出现，有望推动行业进入新一轮成长周期。然而，宏观经济波动和AI应用落地的不确定性给行业的回暖带来挑战，全球经济衰退风险和居民消费能力的下降也可能扰动行业。因此，计算机行业在2023年3月触底后，整体景气度有望逐渐修复并走向复苏。
　　风险提示：本报告仅作为参考，相关指标的计算和模型假设均基于合理逻辑，但模型假设存在失效风险，过往业绩也并不预示未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。