艾定飞：AI算法赋能，深耕TMT、宽基
　　基金经理艾定飞是应用物理博士，曾就职于高盛集团金融部，任副总裁；2017年7月加入华商基金管理有限公司，曾任量化研究员，现任量化投资部总助，投研经验超10年。旗下目前共管理5只量化产品，最新管理规模为10.36亿元。截止2024年5月21日，代表产品华商300智选A任职期间较沪深300累计超额收益为5.2%。
　　投资策略：多因子选股与机器学习结合
　　艾定飞管理的量化基金的主要策略是以量化多因子选股模型为核心并叠加机器学习模型。叠加多策略可解决因子共线性和因子非线性等问题，同时能通过统计套利、时间序列预测打新定增、量价中高频策略来增厚超额收益，降低组合波动和回撤。本文主要分析华商300智选A。
　　业绩：低波稳健，弹性较弱
　　基金投资于沪深300指数成分股以及备选成分股的比例不低于非现金基金资产的80%,投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-20%。基金业绩表现低波稳健，单年度收益同类排名稳定在前40%，各类市场中回撤均低于同类平均。下跌市中基金年化波动率排名保持前5%，同时凭借低波、低回撤的特点收益排名前7%。但基金在反弹市中相对缺乏弹性，收益排名靠后。
　　投资特点：高仓位高换手，分散持仓
　　基金持仓集中度较低，维持高仓位、高换手。基金前十大重仓股占股票投资市值比不超过33%，分散化配置；仓位保持在94%左右，基本不择时。换手率高于同类平均，2023H2持仓换手率为341%。
　　配置风格：大盘价值风格下的均衡轮动
　　基金近3个季报期内基金持股风格主要为大盘价值风格。风格方面在Beta和市值因子上较沪深300有较高的负暴露，动量、市值、流动性、行业因子均为基金贡献正收益。行业方面配置均衡，轮动较快，每期前五大行业留存率不超过40%。
　　持股风格：低估值分散化投资，频繁调仓
　　基金持仓个股较为分散，且偏好低估值个股，2023H2加权平均市盈率为12.5倍，远低于同类平均。基金对重仓股的调整较为频繁，季度调仓比例均超过70%；对基金业绩贡献前二十的个股持股周期多数在125天，个股快速轮动以获取波段收益。根据Brinson归因模型，基金行业选择收益稳定，选股收益相对落后。计算机、家电行业为基金贡献了最多的正收益。
　　风险提示：本文分析基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。本文基于公开信息对基金业绩和风格进行客观分析，不构成基金评级和基金推荐。