整体观点：
　　1、电改：从政策演绎角度，新能源入市（中长期为主）、电碳结合、电网投资、辅助服务推进会比较快，现货市场会有突破但循序渐进。
　　①电网依然是最优选择，特高压及主网、电表环节当期业绩最确定。
　　建议关注：东方电子、许继电气、平高电气、威胜信息、三星医疗、四方股份。
　　②具有一定预期差的内容：探索构网型新能源等新技术，增加调节电源、火电灵活性改造、负荷侧调节能力规模。
　　建议关注：泽宇智能、东方电气、禾望电气、龙源技术、青达环保。
　　③电碳结合，政策推动新能源运营商盈利托底，碳核查、碳监测持续推进。
　　建议关注：龙源电力（H）、雪迪龙。
　　2、红利：市场风险偏好降低，亦无更好主线时，红利依然是不错的选择。
　　我们持续推荐水电、核电运营公司，而火电环节Q2业绩有望较好，后续需要持续博弈发电量增速和利用小时数。
　　建议关注：国投电力、皖能电力、浙能电力、申能股份、长江电力、中广核电力（H）。
　　3、户储：光储持续降本助力“一带一路”战略，以及中亚、东南亚部分国家电力系统不稳定、电价较高，均推动分布式光储需求大幅提升，能够率先开拓并占领市场的企业的出货量有望快速提升。叠加欧洲户储库存去化有望在24Q3完成，户储板块有望迎来反弹机会。
　　建议关注：德业股份、艾罗能源、禾迈股份。
　　风险提示：电网投资不及预期；美国大选对中国出口链打压；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。