本报告导读：
　　上周CEA周成交91万吨，周成交均价97元/吨。地方碳配额周成交50万吨，周成交均价42元/吨。全国CCER周成交7万吨。
　　投资要点：
　　环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动-5.18%、+1.66%、-4.02%、+2.92%；创业板指、上证综指、深证成指分别下跌3.86%、1.15%、1.16%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：兴蓉环境（+7.17%）、洪城环境（+5.04%）、瀚蓝环境（+3.34%）、广州发展（+2.54%）、天源环保（+2.40%）。3）跌幅前五名分别为：先河环保（-31.48%）、兴源环境（-23.17%）、中创环保（-23.08%）、天瑞仪器（-22.37%）、德创环保（-22.27%）。
　　CEA周成交均价97元/吨，地方碳配额周成交50万吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交91.09万吨，较前一周下降34%，周成交均价96.60元/吨，较前一周下降1%。地方交易所碳配额上周成交49.86万吨，较前一周增长29%，周成交均价41.82元/吨，较前一周基本持平。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额96.17元/吨，最低为福建碳排放配额28.60元/吨。上周地方交易所CCER成交7.03万吨，较前一周下降82%。
　　碳中和信息速递：《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》提出，到2027年，碳足迹管理体系初步建立。制定发布与国际接轨的国家产品碳足迹核算通则标准，制定出台100个左右重点产品碳足迹核算规则标准，产品碳足迹因子数据库初步构建，产品碳足迹标识认证和分级管理制度初步建立，重点产品碳足迹规则国际衔接取得积极进展。
　　周度投资观点：国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。新能源并网增加负荷出力随机性，系统调节能力规模提升保障。要求各地制定电力系统调节能力提升方案，明确增加煤电灵活性改造、调节电源、抽水蓄能、新型储能和负荷侧调节能力规模。灵活性火电具备调峰能力，至2027年存量火电机组“应该尽改”扩容灵活性改造市场。市场化机制完善，提升新能源实际运行的可靠容量，保障安全稳定运行。通知要求，加快建设与新能源特性相适应的电力市场机制打破省间壁垒。我们认为，我国电力交易市场机制加速完善将提升系统调节能力，保障消纳压力以及电力系统稳定运行。投资建议：1）推荐具备低温烟气脱硝技术的青达环保、龙净环保、清新环境，受益标的龙源技术。推荐配套烟气监测设备龙头雪迪龙。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天楹，锅炉设备提供商华光环能为受益标的。3）电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。
　　风险提示：新能源装机并网进度不及预期、行业政策变化